Il sistema finanziario italiano

IL SISTEMA FINANZIARIO

1. Il sistema finanziario
È una struttura fondamentale dell’economia reale poiché ne migliora sostanzialmente il
funzionamento, l’efficienza e, in definitiva, la capacità di produrre ricchezza: in altre
parole è quella struttura attraverso cui si svolge l’attività finanziaria, cioè la produzione e
l’offerta di servizi finanziari; infatti è l’insieme organizzatodi mercati, intermediari
finanziari e strumenti finanziari. Questi ultimi sono una particolare categoria di contratti
aventi per oggetto diritti e prestazioni di natura finanziaria, negoziati in mercati
specializzati (mercati finanziari). Gli intermediari finanziari sono una speciale classe di
imprese che svolgono essenzialmente attività finanziaria, basata cioè sulla negoziazione
distrumenti finanziari e sull’offerta di servizi connessi con la circolazione degli strumenti
stessi. Il funzionamento avviene attraverso regole e controlli, conseguentemente quindi
la quarta componente della struttura è costituita dalle autorità di vigilanza.

2. Le funzioni del sistema finanziario
Il sistema finanziario realizza, attraverso produzione ed offerta di servizi finanziari, 3fondamentali processi del finanziamento di un’economia moderna.

L’offerta di strumenti di regolamento degli scambi

Un sistema che basa la sua funzionalità sulla specializzazione e sulle diverse possibilità di
posizioni, deve disporre di meccanismi di scambio – e di regolamento degli scambi –
molto sviluppati ed efficienti. Il progresso è legato al fatto che la moneta accresce l’areadi scambio: aumenta la possibilità di contropartita, si riducono i costi, si limitano i rischi.
Non è più necessario produrre per esigenze di autocomsumo, ma si può produrre per il
mercato, sfruttando i vantaggi della specializzazione.
L’evoluzione storica della moneta accompagna tale specializzazione: si è passati dalla
“moneta merce” (valore intrinseco, ad es. monete in metalloprezioso) alla “moneta
segno” (valore in termini nominali), dalla “moneta bancaria” alla “moneta elettronica”.
Questa evoluzione è dipesa dalla ricerca di nuovi mezzi di pagamento idonei a ridurre il
costo delle transazioni e a renderne meno rischioso il regolamento.

L’accumulazione del risparmio ed il finanziamento degli investimenti: il trasferimento delle risorse
finanziarie

Lacrescita di un sistema economico è basata sul volume e sulla natura degli investimenti
realizzati in un determinato arco temporale. Il volume è condizionato dalla capacità di
accumulazione del risparmio, mentre la natura dipende dalle scelte di allocazione dello
stesso investimento in forma finanziaria. Accumulazione e allocazione del risparmio
presuppongono che il sistema crei le condizionipiù favorevoli: alle decisioni di risparmio
dei soggetti con surplus di reddito sui consumi; alle decisioni di investimento del
risparmio; alle decisioni di finanziamento dei soggetti in deficit.
Per “condizioni più favorevoli” s’intende l’offerta – ai risparmiatori e utilizzatori finali
delle risorse finanziarie – di incentivi più forti soprattutto perché si attivino circuiti ditrasferimento che finanzino gli investimenti con maggiore redditività attesa, dato un

3


Appunti di
Economia degli Intermediari Finanziari www.profland.135.it

certo livello di rischio (inteso come grado di incertezza su rendimento futuro di un
investimento).
Anche in questi tipi di trasferimenti esistono 2 tipologie di soggetti opposti: una parte (i
risparmiatori) dispone alpresente di “potere d’acquisto” in eccesso ed è disposta a
scambiarlo con “potere d’acquisto futuro” (a patto che ci siano adeguati termini
contrattuali e che ne derivi un vantaggio economico dato dal rendimento), un’altra parte
ha al presente un deficit di “potere d’acquisto” che risolve attraverso contratti di
finanziamento per poter effettuare investimenti reali di ammontare superiore...