Instrumentos de inversion

UNIVERSIDAD BICENTENARIA DE ARAGUA
VICERRECTORADO ACADÉMICO
DECANATO DE INVESTIGACIÓN, EXTENSIÓN Y POSTGRADO
MAESTRÍA EN GERENCIA MENCIÓN FINANZAS
ASIGNATURA: INGENIERIA FINANCIERA
SAN JOAQUIN DE TURMERO - MARACAY

INSTRUMENTOS

FACILITADORA:
Lic. Ana Iparraguirre

PARTICIPANTES:Barrios Gil, Maryfiorellys V-10.670.019
Rodríguez, Luís Manuel V- 10.458.164
Blanquicet, Elsy Cecilia V-13.355.344
Gallardo, Rafael V- 12.484.730

JUNIO, 2006

INDICE
Introducción
I.- Concepto y reseña histórica de lasOpciones…………………………………….
II- Descripción de opciones.
*.- Vencimiento
*.- Precio del ejercicio
*.- La garantía
*.- La liquidación
III.- Factores que determinan el precio de una opción.
*.- Valor del activo
*.- Precio del ejercicio
*.- Volatilidad del activo
*.- El tiempo de vida
*.- El tipo de interés sin riesgo
*.- Los dividendos
IV.- Opciones de compra y venta.
*.-Opciones de compra ( call options)
*.- Punto de vista del comprador
*.- Punto de vista del emisor
*.- Opciones de venta ( put options)
*.- Punto de vista del comprador
*.- Punto de vista del emisor
V.- Combinación de opciones.
VI.- Estrategias en al utilización de la s opciones.
*.- Diferencial alcista
*.- Diferencial bajista
*.- Diferencial mariposa
*.- Diferencial cóndor*.- Diferencial temporal
*.- Diferencial temporal alcista
*.- Diferencial temporal bajista
*.- Diferencial temporal neutro
VII.- Valuación de opciones
*.- Valor intrínseco
*.- Valor tiempo
VIII.- Formula de de Black – Sholes para fijar el precio de las opciones
IX.- Las acciones y bonos como opciones
*.- Las acciones como opciones
*.- Los bonos como opciones
*.- Políticas deestructura de capital y acciones
X.- Inversiones en proyectos reales y opciones
Conclusión
Bibliografía

INDICE DE FIGURAS
Figura Nro 1: Derechos y obligaciones del emisor y del comprador de las opciones de compra.
Figura Nro 2: Los conceptos: “ In the Money”, “ At the Money” “ Out the Money” en la emision de opciones
Figura Nro 3: El precio de una opción de compra con relación a la acciónFigura Nro 4: Opciones sobre I bex - 35
Figura Nro 5: Efecto de la volatilidad del precio de un activo subyacente sobre el valor de una opción
Figura Nro 6: Curvas de precios de una opción de compra para un vencimiento a 3, 6 y 9 meses

Figura Nro 7 Relación entre el valor de la opción y las variables que lo definen
Figura Nro 8: Grafica del perfil del beneficio sobre la opción de compraen su fecha de vencimiento
Figura Nro 9: Adquisición de opciones Vs Adquisición de acciones
Figura Nro 10: Gráfica del resultado sobre una opción de compra (según el emisor) en su fecha de vencimiento
Figura Nro 11: Grafica del resultado sobre una opción de venta (según el comprador) en la fecha de vencimiento
Figura Nro 12: Resumen de las posiciones simples con opciones según lasexpectativas que tenga el inversor sobre el precio del activo subyacente
Figura Nro 13: Ejemplo de emisión de una opción de compra y adquisición de una acción
Figura Nro 14: Ejemplo de estrategia con diferencial alcista
Figura Nro 16: Ejemplo de estrategia con diferencial cóndor
Figura Nro 17: Ejemplo de estrategia con diferencial neutro
Figura Nro 18: Esquema de un diferencial temporalINTRODUCCION

Durante la década de los años 70 sucedió a nivel mundial el surgimiento de una serie de innovaciones financieras de gran relevancia, tales innovaciones tienen como principal protagonista el surgimiento del mercado de derivados, el cual se da como una consecuencia, en primer lugar, por la abolición de los tipos de cambio fijo entre las monedas de los distintos países y en segundo...