Análisis de instrumentos de inversión 2007-2009

Análisis de Inversiones de enero de 2007 a junio de 2009.
Gustavo Alberto Barredo Baqueiro.

El objetivo de este artículo es presentar parte de la investigación que se ha realizado acerca del análisis del rendimiento de las inversiones más cercanas para el inversionista mexicano, a fin de tener una idea general de los rendimientos o pérdidas que se han tenido así como de poder reflexionaracerca de ellos para futuras decisiones de inversión.
El período de la investigación se subdivide en tres:
1. De enero de 2007 a junio 2009.
2. Los últimos 12 meses (julio 2008 a junio 2009)
3. 2009 (enero a junio)
Los diferentes instrumentos a evaluar son:
En lo referente a inversiones en mercado de capitales:
1. Inversión en renta variable. Refiriéndonos específicamente al Índicede Precios y Cotizaciones (IPC).
En lo referente a inversiones en el mercado de deuda:
2. Instrumentos de deuda mexicana. Específicamente nos referimos a los Certificados de Tesorería de la Federación (Cetes) a un plazo de 28 días. Así como a la inversión en Unidades de Inversión (Udi´s) pagaderos a la tasa de CCP (costo de captación promedio).
3. Instrumentos de deuda norteamericana.Específicamente nos referimos a los treasury bills de los estados unidos (T. bills) a un plazo de tres meses.
4. Instrumentos de deuda europea. Específicamente nos referimos a los bonos en Euribor a corto plazo.
En lo referente a divisas:
5. Dólar ameriano.
6. Euro.
En lo referente a commodities (materias primas):
7. Oro.

Índice de precios y Cotizaciones (IPC).
Durante elperíodo que abarcó desde mediados de 2004 a mediado de 2006, se presentó una subida vertiginosa de este índice, de hecho ocupando el primer lugar en el ranking de inversiones durante ese período, dejando en promedio un 30% de rendimiento anual.
Sin embargo; en los períodos en que se subdivide esta investigación, se pudo observar que en el período que abarca enero 2007 a junio 2009, fue la peor detodas las inversiones dejando un rendimiento real (después de inflación) negativo equivalente al 12.22%. Durante el período que abarco los últimos 12 meses, el rendimiento fue en picada, al llegar al 18.76% negativo. Sin embargo en lo que va del primer semestre de 2009, la perspectiva se ha compuesto al tener un rendimiento positivo real de 13.95%.
La expectativa para esta inversión es de llegar aun nivel del índice de 26,000 ptos. en promedio; siendo que a finales de junio de 2006 llegó al 24,368 ptos., por lo que se tiene un rendimiento esperado de 6% a finales de 2009.

Instrumentos de Inversión en Cetes.
Durante el período de2004 a 2006, el inversionista que le apostó a la devaluación del peso se llevó una fuerte decepción, al perder oportunidades de inversión en pesos mexicanos.Las tasas del mercado de deuda mexicana peleaban por capitales contra los mismos U.S.A así como bloques emergentes como China, Brasil, Argentina, etc. Por lo que se mantenían con rendimiento alto.
La historia ahora es diferente ya que la inversión en Cetes fue la segunda peor opción después del mercado de capitales en México en el período que abarca de enero 2007 a junio 2009, incluso los “dólaresbajo el colchón” operaron con mayor rentabilidad. El cete pagó un 6.53% durante este período, en los últimos 12 meses ha pagado un 1.41% y en 2009 un 1.60% en forma real; es decir, descontando la inflación.
Instrumentos de Inversión en UDI´s
De 2004 a 2006 las inversiones en UDI´s pagaron menos que la de los Cetes, una de las razones es que se encontraba la inflación a niveles históricamentebajos. Sin embargo la historia de 2007 a 2009 es diferente, al incrementarse la inflación, junto con otros factores, la UDI ha podido conservar mejor el valor del dinero en pesos. En nuestro ranking, ocupa el lugar número 5, pagando el 12.09% real en el período de enero 2007 a junio 2009; con un 4.83% y 2.43% en los últimos 12 meses y en 2009 respectivamente.
Cabe mencionar, que en teoría estos...