Investigaciones

Historia
La tasa para los certificados de depósitos a término fijo (DTF) nació en 1982 después de la crisis de la deuda
en América Latina que afectó a Colombia. El Gobierno la creó con el fin de permitir la colocación de préstamos
para proyectos específicos para la pequeña y mediana empresa. Lo anterior se logró flexibilizando la tasa de
captación de los certificados de depósito a términofijo (CDTs) de las corporaciones financieras y los bancos. La
falta de recursos líquidos para la época, sumado al nerviosismo de los ahorradores que colocaban su dinero a
corto plazo, impidió que las entidades pudieran colocar recursos a lapsos más largos, lo que llevó a las
corporaciones financieras y bancos, a restringir el crédito de mediano plazo para el sector industrial. Por tal
motivo, elBanco de la República intervino y determinó la creación de un indicador periódico semanal que
midiera el monto y tasa promedio de captación de los depósitos a 90 días.
En julio de 1988 bajo la resolución 42, se determinó que la DTF sería calculada semanalmente por el Banco de
la República. Asimismo, se estableció la TCC como el indicador que midiera la “tasa de captación de las
corporacionesfinancieras”. Con la resolución externa número 17 de 1993 se estableció que el cálculo de la DTF
pasaría de ser un simple promedio a ser uno ponderado de la tasa y los montos captados a 90 días. De igual
forma, el Emisor comenzó a calcular las tasas de captación ponderadas de los CDTs a 180 y 360 días de los
intermediarios financieros con el fin de contar con información de las tasas decaptación a plazos mayores.
Definición y Cálculo
La DTF es una tasa de interés que resulta del promedio ponderado de las tasas y los montos diarios de las
captaciones a 90 días de los CDTs de la mayoría de intermediarios financieros 1 durante una semana que va de
viernes a jueves y tiene vigencia de lunes a domingo. Por ejemplo, para calcular la DTF vigente para el periodo
comprendido entre el 27 deenero y 02 de febrero de 2003, se utilizaron los datos reportados las entidades
financieras descritas entre el viernes 17 y el jueves 23 de enero de 2003.
Estas entidades financieras reportan a la Superintendencia Bancaria, por medio de la encuesta diaria de interés
de captación, las tasas y los montos captados a 90 días. Luego, esta entidad transmite la información al Banco
de la República quetoma los resultados consolidados por entidad y lleva a cabo un promedio ponderado de las
tasas y los montos captados durante una semana. A continuación se presenta el cálculo de la DTF vigente para
la semana comprendida entre el 27 de enero y 02 de febrero de 2003.
Cálculo de la DTF vigente para la semana del 27 de enero al 02 de febrero
Fecha
Operación Tasa Monto Tasa Monto Tasa Monto TasaMonto
17-Ene-03 7,33% 36.235 7,85% 3.237 8,33% 1.541 7,41% 41.013
20-Ene-03 7,31% 36.653 7,85% 5.583 8,38% 2.786 7,44% 45.022
21-Ene-03 7,45% 54.351 8,47% 14.384 8,58% 5.117 7,72% 73.852
22-Ene-03 7,69% 93.506 8,35% 8.090 8,46% 7.719 7,79% 109.315
23-Ene-03 7,51% 83.313 8,18% 5.894 8,91% 5.072 7,62% 94.279
Tasa Ponderada por el Monto 7,65%
Bancos CF CFC Totales
Fuente: Cálculos propios conbase en el Banco de la República. Cifras en millones de pesos y tasas %E.A.
1 Estos son: bancos, corporaciones financieras (CF) y compañías de financiamiento comercial (CFC).
2
Como se observa en el cuadro anterior la DTF se ubicó en 7,65%E.A. para dicha semana y los montos totales
captados ascendieron a $363 mil millones.
Cálculo de los intereses de un CDT
Ahora bien, para hallar cuánto serecibiría si se invierte $100 en un CDT a 90 días, se debe transformar esa
tasa efectiva anual (E.A.) a una tasa nominal trimestre vencido (T.V.) y multiplicarla por el monto invertido2.
Para esto se debe usar la siguiente fórmula:
Intereses 1 %E.A.1/n 1* 100 (10,0765)1/ 4 1*100 1,86
Donde n es el número de trimestres en un año, es decir, cuatro. Con lo anterior se...