La crisis griega
Páginas: 6 (1337 palabras)
Publicado: 12 de julio de 2010
LA CRISIS GRIEGA ¿EL INICIO DE UNA NUEVA CRISIS MUNDIAL?
Econ. Sergio Carrasco
USMP
Lima, junio de 2010
Después de estar saliendo de la crisis sub – prime o hipotecaria, que llevo a una recesión mundial durante el 2008 y parte del 2009, y luego de que los países aplicaron significativas políticas fiscales y monetarias de estimulo para contrarrestar la contracción de la actividadeconómica, algunos países de la Eurozona como los llamados PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España) están atravesando significativos ajustes que devienen de las ingentes cantidades de dinero que los gobiernos inyectaron a la economía a través de un mayor gasto público, por la debilitada confianza de los inversionistas en la solvencia de la banca, la mayor aversión al riesgo y las pobresperspectivas de crecimiento de los países desarrollados.
Eso no sería un problema, si es que los gobiernos no se hubieran financiado con crédito (principalmente vía emisión de bonos soberanos) hasta llegar a niveles insostenibles de deuda. Y es que en economía “no hay lonche gratis” y las finanzas publicas deben de ser sostenibles, por lo que las deudas tarde o temprano alguien las tiene que pagar. Porello la razón deuda / PBI debe revertir su tendencia y tomar una trayectoria descendente, lo cual puede ser un proceso doloroso para un país como Grecia, donde el 75 por ciento de los gastos fiscales son enteramente destinados a salarios y prestaciones sociales.
Actualmente se habla de una segunda etapa de la crisis, que estaría poniendo en riesgo la lenta recuperación de la economía mundial,principalmente por que la crisis fiscal griega, puede generar un efecto contagio que socavaría la confianza en otros miembros de la zona euro. Sin embargo Grecia no sólo es una victima de la aguda crisis mundial hipotecaria, que lo ha llevado a tener una deuda pública superior al 100% de su PBI y a un déficit fiscal de 12,7% de su PBI, sino de su propia irresponsabilidad, donde el primero no hahecho más que develar lo segundo. De esa manera al mejor estilo de los grandes escándalos contables de las empresas Enron y Worldcom en la década pasada, este país “maquiló” sus verdaderos niveles de deuda, superando los limites impuestos por la UE, y
para lo cual se apoyó de importantes bancos de inversión de los Estados Unidos, que mediante operaciones de intercambio de divisas, ocultaba lamagnitud de sus deudas y la situación real de la economía, con el propósito de ser aceptado a ingresar a la zona euro. Así el gobierno de Atenas cumplía en teoría sus objetivos de déficit mientras que, paralelamente, gastaba por encima de sus posibilidades, elevando sobremanera el déficit público. No obstante vale mencionar que, además de este factor, existen otros de orden estructural como bajosniveles de competitividad que han llevado a déficit externos o de cuenta corriente, así como bajos niveles de crecimiento.
La solución para evitar que Grecia – la cuna de la democracia – caiga en la bancarrota e incumpla con el pago de su deuda consistió en proporcionarle un préstamo durante tres años por un monto de US$ 145 mil millones, de los que US$ 40 mil millones serán aportados por elFondo Monetario Internacional a través de un Acuerdo Stand By, y el resto por los países de la Eurozona mediante prestamos bilaterales. Existen rumores de que el siguiente en ser rescatado sería España, sin embargo su gobierno lo ha desmentido y para reforzarlo la Unión Europea acordó en mayo pasado, un paquete de US$ 950 000 millones para respaldar a las economías más débiles de la región (incluyendoGrecia) y dar una señal clara de estabilidad al mundo.
Cabe resaltar que, actualmente la calificación de la deuda española es muy buena, a diferencia de Grecia, donde la calificadora Moodys Investor Service rebajó la nota de la deuda soberana desde A3 hasta Ba1, es decir en la categoría de los bonos basura, lo cual implica que los griegos tienen que pagar una mayor prima para compensar el...
Econ. Sergio Carrasco
USMP
Lima, junio de 2010
Después de estar saliendo de la crisis sub – prime o hipotecaria, que llevo a una recesión mundial durante el 2008 y parte del 2009, y luego de que los países aplicaron significativas políticas fiscales y monetarias de estimulo para contrarrestar la contracción de la actividadeconómica, algunos países de la Eurozona como los llamados PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España) están atravesando significativos ajustes que devienen de las ingentes cantidades de dinero que los gobiernos inyectaron a la economía a través de un mayor gasto público, por la debilitada confianza de los inversionistas en la solvencia de la banca, la mayor aversión al riesgo y las pobresperspectivas de crecimiento de los países desarrollados.
Eso no sería un problema, si es que los gobiernos no se hubieran financiado con crédito (principalmente vía emisión de bonos soberanos) hasta llegar a niveles insostenibles de deuda. Y es que en economía “no hay lonche gratis” y las finanzas publicas deben de ser sostenibles, por lo que las deudas tarde o temprano alguien las tiene que pagar. Porello la razón deuda / PBI debe revertir su tendencia y tomar una trayectoria descendente, lo cual puede ser un proceso doloroso para un país como Grecia, donde el 75 por ciento de los gastos fiscales son enteramente destinados a salarios y prestaciones sociales.
Actualmente se habla de una segunda etapa de la crisis, que estaría poniendo en riesgo la lenta recuperación de la economía mundial,principalmente por que la crisis fiscal griega, puede generar un efecto contagio que socavaría la confianza en otros miembros de la zona euro. Sin embargo Grecia no sólo es una victima de la aguda crisis mundial hipotecaria, que lo ha llevado a tener una deuda pública superior al 100% de su PBI y a un déficit fiscal de 12,7% de su PBI, sino de su propia irresponsabilidad, donde el primero no hahecho más que develar lo segundo. De esa manera al mejor estilo de los grandes escándalos contables de las empresas Enron y Worldcom en la década pasada, este país “maquiló” sus verdaderos niveles de deuda, superando los limites impuestos por la UE, y
para lo cual se apoyó de importantes bancos de inversión de los Estados Unidos, que mediante operaciones de intercambio de divisas, ocultaba lamagnitud de sus deudas y la situación real de la economía, con el propósito de ser aceptado a ingresar a la zona euro. Así el gobierno de Atenas cumplía en teoría sus objetivos de déficit mientras que, paralelamente, gastaba por encima de sus posibilidades, elevando sobremanera el déficit público. No obstante vale mencionar que, además de este factor, existen otros de orden estructural como bajosniveles de competitividad que han llevado a déficit externos o de cuenta corriente, así como bajos niveles de crecimiento.
La solución para evitar que Grecia – la cuna de la democracia – caiga en la bancarrota e incumpla con el pago de su deuda consistió en proporcionarle un préstamo durante tres años por un monto de US$ 145 mil millones, de los que US$ 40 mil millones serán aportados por elFondo Monetario Internacional a través de un Acuerdo Stand By, y el resto por los países de la Eurozona mediante prestamos bilaterales. Existen rumores de que el siguiente en ser rescatado sería España, sin embargo su gobierno lo ha desmentido y para reforzarlo la Unión Europea acordó en mayo pasado, un paquete de US$ 950 000 millones para respaldar a las economías más débiles de la región (incluyendoGrecia) y dar una señal clara de estabilidad al mundo.
Cabe resaltar que, actualmente la calificación de la deuda española es muy buena, a diferencia de Grecia, donde la calificadora Moodys Investor Service rebajó la nota de la deuda soberana desde A3 hasta Ba1, es decir en la categoría de los bonos basura, lo cual implica que los griegos tienen que pagar una mayor prima para compensar el...
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