La gran depresión en chile (luis riveros)

SDT 293
LA GRAN DEPRESIÓN (1929-1932) EN CHILE

Autores: Luis Riveros

Santiago, Marzo 2009

Serie Documentos de Trabajo N 293

La gran depresión (1929-1932) en Chile*
Luis Riveros†

Resumen
Este artículo analiza el transcurso de la Gran depresión (1929 – 1932) en Chile. Su principal propósito es extraer lecciones de política en vistas a la recesión mundial que se encuentraactualmente en curso. Se analizan los prolegómenos, especialmente la crisis de pos guerra y la recuperación conseguida a partir de 1925. El estudio de la crisis se centra en los efectos productivos, de empleo, de comercio exterior y macroeconómicos en general, que derivaron en significativos problemas políticos y en un proteccionismo industrial que marcaría el resto de la historia económica chilena delsiglo XX. El estudio señala que la autoridad actuó muy tardíamente para producir la inconvertibilidad del peso que habría permitido un ajuste mas rápido frente a una circunstancia externa que llevó a deficitarios resultados en la balanza comercial, imposibilidad de acceso a financiamiento externo y, además, a pérdida de reservas y a políticas de déficit fiscal con emisión monetaria que tambiénllevaron a una creciente inflación a partir de 1932. JEL classification: N16, N46 Palabras Clave: Economic policy, Great Depression.

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Este trabajo revisa una versión anterior, completando sus datos y adecuando las interpretaciones de algunos desarrollos observados. Agradezco la colaboración de Patricia Asenjo, Gustavo Baez y Carmen Valencia, como asimismo los productivos comentarios de ErikHaindl y José Yañez sobre una anterior versión. † Profesor Titular Departamento de Economía Universidad de Chile, Ph.D. en Economía (UC-Berkeley).

1.

INTRODUCCIÓN

La preocupación ante la crisis financiera en actual curso (inicios del año 2009) y sus efectos reales, lleva a reflexionar sobre la historia económica de Chile. La crisis financiera que se inicia en 1929 y que se extendiera por masde tres años, fue devastadora para la economía mundial y ejerció enorme daño en la economía nacional. Este antecedente levanta preocupaciones respecto de los efectos que podrían observarse en el caso actual, especialmente porque aquella crisis de hace casi ochenta años se superpuso a otra también de origen externo vinculada a la disminución de ventas del salitre en la pos Primera Guerra. Elargumento para muchos observadores, considerando la ocurrencia de la crisis asiática hace pocos años, es que ocurriría un paralelo entre la crisis de los años 30 y la financiera actual. Ciertamente, son tiempos distintos y distintas situaciones y nada lleva a presagiar una “repetición” de la historia. En efecto, la situación económica mundial, tanto y como la posición de reservas de la economía chilenay la salud de sus cuentas fiscales actuales no permiten vaticinar una tal “reiteración” de la historia. Sin embargo, Chile sufrirá ciertos efectos derivados de la presente crisis, tal y como con aquellas otras que se han sucedido a lo largo del siglo XX y en toda su historia. Precisamente, el contexto histórico de largo plazo de la economía chilena permite caracterizar su escenario de largaduración (Braudel, 1965) en términos de sucesivas de grandes cambios en la asignación interna de recursos derivados de violentos giros en los términos de intercambio. Del oro a la ganadería, al trigo, a la plata, al salitre, al intento industrial y a la fruta y los productos forestales y del mar, constituye un tránsito variado en nuestra historia productiva, siempre dependiendo de y la situacióninternacional. Tras esos muchas veces dramáticos tránsitos entre un estado productivo y el siguiente, siempre el cobre ha sido un actor presente en forma relevante, como lo es hoy y como su situación de mercado es parte de los síntomas recesivos que estamos observando. El campo de las fluctuaciones cíclicas y las instituciones de larga duración, es terreno fecundo para comprender no sólo nuestro...