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REPUBLICA DE COLOMBIA
MINISTERIO DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO
 
SUPERINTENDENCIA DE VALORES
 
CIRCULAR EXTERNA   No.011  DE 1998
(Septiembre 29)
 
Señores
REPRESENTANTES LEGALES, DIRECTIVOS, OTROS ADMINISTRADORES  Y REVISORES FISCALES DE ENTIDADES EMISORAS DE TÍTULOS INSCRITOS EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES E INTERMEDIARIOS
 
ASUNTO:  ADICIONES Y MODIFICACIONES A LA CIRCULAREXTERNA N  002 DE 1998
La Superintendencia de Valores, en uso de sus atribuciones legales, en especial de las contenidas en el numeral 19 del artículo 3 del Decreto 2739 de 1991, el artículo 4 del decreto 2115 de 1992, el artículo 137 del Decreto 2649 de 1993 y el artículo 5 del Decreto 2337 de 1995, con el propósito de propender porque la información que los emisores de valores divulguen al mercadopúblico de valores cumpla con los requisitos de calidad, oportunidad y suficiencia, se permite, sin perjuicio de las disposiciones especiales que en uso de sus facultades legales expidan las entidades que ejerzan inspección y vigilancia sobre el respectivo ente económico, impartir las siguientes instrucciones, que adicionan y modifican las contenidas en la Circular Externa N  002 de 1998, así:
1. Metodología de reexpresión de los estados financieros. El numeral 5.2 del Capítulo I del Título Primero, quedará así:
5.2.  Metodología de reexpresión de los estados financieros
Para efectos de reexpresar los estados financieros de ejercicios anteriores, por regla general todos y cada uno de los rubros que los componen deben incrementarse en el PAAG correspondiente, de tal manera que el valor dela reexpresión se acumula en el mismo rubro que lo genera.
Se excluye de la metodología general establecida el patrimonio, dado que respecto del mismo se presenta como circunstancia especial, de una parte, la existencia de una norma legal que obliga a mantener dentro de los registros contables sus rubros a valor histórico, y de otra, la obligación de ajustar por inflación su valor en un rubroespecífico que acumula el monto del ajuste de las partidas que
lo componen.
Por tales razones, utilizando el PAAG correspondiente para su reexpresión, el monto que ésta represente se debe revelar como mayor valor de la cuenta Revalorización del Patrimonio, exceptuando de la base de cálculo de la reexpresión, tanto el Superávit por Valorizaciones como los resultados del ejercicio, dado que elsuperávit por Valorizaciones se debe ajustar por el PAAG, pero acumulando dentro del mismo rubro el valor de su reexpresión y en relación con los resultados del ejercicio, el valor
reexpresado de éstos será el que se obtenga de la reexpresión del estado de resultados.
2.  Avalúos de sociedades para efectos de fusiones, escisiones y determinación del crédito mercantil adquirido.  El numeral 5 delCapítulo IV del Título Primero, quedará así:
5.  Avalúos de sociedades para efectos de fusiones, escisiones y determinación del crédito mercantil adquirido
Sin perjuicio de los requisitos establecidos en el numeral 3 del presente capítulo, los avalúos de los entes económicos adelantados con el propósito de determinar las relaciones de intercambio a que hay lugar en el caso de fusiones y escisiones, oel monto del crédito mercantil adquirido, según lo dispuesto en el literal a) del numeral 2 del presente capítulo, deben adelantarse empleando métodos de reconocido
valor técnico, adecuados a la naturaleza, características específicas, situación actual y perspectivas de la sociedad objeto del avalúo, teniendo en cuenta que el ente respectivo debe valorarse como empresa en marcha, salvo que sepueda demostrar que sólo se adquieren los activos del mismo y que no se continuará con las actividades que ejercía en desarrollo de su objeto social.
En este orden de ideas, la utilización del valor en libros de las acciones o valor de liquidación como método para la valoración de la respectiva entidad, se aceptará por parte de la Superintendencia de Valores, sólo en los siguientes casos:
a) ...
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