La trampa de liquidez

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LA TRAMPA DE LIQUIDEZ

Se entiende por trampa de liquidez como la situación del mercado monetario de un país en la que la demanda de dinero se vuelve elástica de forma que, pese al aumento de laoferta monetaria por parte de las autoridades del país, no se consigue modificar el tipo de interés, lo que significa que la política monetaria es completamente inoperante. Keynes sugiere que laspreferencias de liquidez pueden satisfacerse en una depresión inexorable, cuando la disminución del ingreso haya reducido la demanda de dinero para fines de transacción y precaución la política monetariahaya aumentado ya la oferta monetaria.
La curva de preferencia por la liquidez se vuelve infinitamente elástica debido a la expectativa unánime de los inversionistas acerca de que las tasas de interésno pueden bajar más; los precios de los bonos son tan altos que nadie espera que aumenten mas, en consecuencia todos prefirieren atesorar dinero ocioso y la política monetaria deja de funcionar. Latrampa de la liquidez puede asumir la forma de una elasticidad-interés muy baja de la curva LM, las compras de bonos gubernamentales en el mercado abierto, por parte de las autoridades monetarias,pueden presionar hacia abajo la tasa de interés, pero el efecto es ligero por lo que quizá se deban absorber todos los bonos en manos privadas a cambio de efectivo antes de que se alcance el nivel delingreso del pleno empleo. A menos que las autoridades monetarias estén dispuestas a convertirse en los únicos tenedores de deuda y por lo tanto en los únicos prestamistas de la economía, una posibilidadque contradice directamente la lógica de la política monetaria, que es la de influir sobre la demanda agregada con un mínimo de intervención estatal, una política de dinero fácil no podrá inducir larecuperación. La función LS muestra la demanda, por parte de la sociedad, del dinero con fines especulativos, a la sociedad se le presenta la alternativa entre mantener bonos o mantener dinero....
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