las políticas de variación

Las políticas de variación y desviación del gasto

Es frecuente enfrentarse a dilemas de política económica: Una política diseñada a solucionar un problema, agrava otro. Por ejemplo, puede existir un conflicto entre el objetivo del equilibrio interno y el de equilibrio externo. El equilibrio interno se refiere al pleno empleo y estabilidad de precios, mientras que el equilibrio externo serefiere al equilibrio en la balanza de pagos.
En el Gráfico 4-1, se muestra que con movilidad perfecta de capital, la curva SBP que relaciona tasa de interés interna con nivel de ingreso, es horizontal, es decir, cero, SBP = 0, a lo largo de la cual la Balanza de Pagos está equilibrada. El equilibrio interno se da solo cuanto la tasa de interés nacional es igual a la extranjera. Si nuestra tasa deinterés es más alta, atrae capitales desde el exterior y tendremos superávit en la cuenta de capital y si es más baja, tendremos déficit. En consecuencia, la curva SBP es horizontal en el nivel de la tasa de interés internacional. Si además trazamos la curva vertical que indica que estamos en el nivel de producción de pleno empleo Yf, el punto E donde se cortan la SBP con la Yf es el único puntodonde se logra tanto el equilibrio interno como el externo.
En la zona de déficit en balanza de pagos y desempleo, una política monetaria expansiva resolvería el problema del desempleo pero a costa de empeorar la balanza de pagos. Si el país pudiera hacer subir la tasa de interés, podría financiar el déficit en balanza de pagos.
La moraleja es, que para lograr el equilibrio interno y externo,hay que saber combinar la política monetaria con la política fiscal. Por cada punto en el plano cartesiano de la Figura 1-4 podemos hacer pasar una IS y una LM. Se trata de saber manejar las dos curvas, pero esto depende del sistema cambiario que siga el país: tipo de cambio fijo o flexible.

La política fiscal
Se comprende, a partir de aquí, que cualquier cambio en el nivel de una de lasvariables exógenas, como la inversión planeada, por ejemplo, se traducirá en una variación ampliada del nivel de equilibrio del producto.
En otras palabras, podemos escribir, replanteando (1.1'.c) en términos de variaciones (y suponiendo constantes los valores de los parámetros involucrados en el cálculo del multiplicador):
(1.1'.c’) . . [ ] .( ) . int 0 0 0 q0 ∆Y = α ∆A +α ∆ ER x −
Allí, elsímbolo ∆ significa "variación de". Así, por ejemplo, una caída de la inversión de $10 dará lugar a una contracción del nivel de equilibrio del producto igual a α. $10, es decir, mayor que la caída de la inversión (puesto que α>1). Recuerde que la inversión planeada es uno de los sumandos que se incluyen dentro de A0.

Eso da también lugar a una primera consideración de política económica. Podemosya comenzar a discutir la política fiscal en este modelo, como hiciéramos en el caso de una economía cerrada. Utilizando los instrumentos que hemos identificado previamente, T0 y t, a los que luego se agregó el gasto público (G0), el gobierno puede, por ejemplo, procurar alcanzar cierta meta de Y. Cambios en las tasas de impuestos sobre el ingreso o en la ordenada al origen de la función derecaudación fiscal afectará el valor de Y de equilibrio. De tal modo, el gobierno podría apuntar a lograr cierto valor de Y, definido como meta. A su vez, si variaciones del gasto privado desplazan o amenazan con desplazar al producto de ese nivel deseado, el gobierno podría, en principio, valerse de cambios en t o en T0 (ó en G0) para contrabalancear esas perturbaciones. Llamamos a esto políticafiscal compensatoria, o “contracíclica”.

El balance de pagos y el equilibrio externo
Como siempre, comenzaremos el análisis de este tema a partir del planteo del marco contable. En este caso, se trata de una única identidad que agregaremos ahora a nuestro modelo.
En el análisis anterior hemos incorporado al modelo keynesiano simple de economía cerrada dos nuevas variables, exportaciones e...