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CONTABILIDAD GENERAL

TALLER SOBRE ANÁLISIS FINANCIERO

ANALISIS FINANCIERO.

1. ¿Qué es un Flujo de Caja, cuál es la metodología para su elaboración?, ¿Qué es un Flujo de Fondos, cuál es la metodología para su elaboración?, ¿Cómo se relaciona con el Flujo de Caja?

El Flujo de Caja es un estado financiero que presenta el movimiento de efectivo de una empresa: lasentradas, las salidas y la situación de efectivo al final de un período determinado.
El Flujo de Caja es una presentación de información financiera que muestra solamente los movimientos de recursos representados por el dinero en efectivo y por lo tanto las diferencias en las cuentas de los balances deberán ser expresadas en función de este criterio, debiéndose hacer una serie de ajustes en cada uno deesos rubros de manera que se desglosen entre la porción que representa movimiento de efectivo y la que no lo representa.

La metodología de construcción del Flujo de Caja utiliza la misma información que la construcción del Flujo de Fondos; así, para un determinado período de análisis se deben conocer:

• El Balance General al inicio del período (que es el balance final del períodoinmediatamente anterior).

• El Balance General al final del período.

• El Estado de Resultados del período.

Tenga en cuenta que la utilidad neta mide lo que la empresa ha logrado en cuanto a ganancia de valor y, tarde o temprano, esta utilidad se convertirá en efectivo. De manera que para entender e interpretar la utilidad neta y el resultado de la empresa, se debe ser capaz de explicar lo que elestado de resultados y los balances generales indican qué le sucedió al efectivo. El efectivo es especialmente importante porque es lo que la compañía necesita para mantenerse en operación y pagar un rendimiento a los accionistas.

- El Flujo de Fondos es una técnica de análisis financiero que permite evaluar la calidad de las decisiones que toma la dirección de la empresa; esta evaluación esútil, entre muchas cosas, para determinar las posibilidades que tiene una empresa de garantizar su crecimiento, financiar con recursos propios sus planes de expansión o su capacidad para responder por las obligaciones contratadas con terceros.

Como el EFAF es un estado dinámico que representa los movimientos de recursos durante un período, requiere para su preparación de los siguienteselementos:

• Los balances generales de la empresa al comienzo y final del período para el cual se construirá el Flujo de Fondos. Las diferencias entre los datos de ambos balances reflejan las decisiones tomadas en el período y ésto es justamente lo que buscamos.
• El estado de resultados del período que se quiere analizar
El Flujo de Fondos y el Flujo de Caja tienen en común que son dos estadosfinancieros que parten de la misma información financiera, siendo la principal diferencia el que, como su nombre lo indica, el Flujo de Caja conoce solamente de los movimientos del efectivo (dinero), mientras que la palabra “fondos” suele extenderse a todos los recursos económicos disponibles para operar la empresa, incluyendo el efectivo, por supuesto. Puede decirse que el Flujo de Caja estácontenido en el Flujo de Fondos

2. Cuáles son las razones de endeudamiento o apalancamiento, defina y explique.

Las principales razones consideradas son:

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Una clave del asunto parece ser ésta: se deberá tomar deuda cuando la capacidad de generar rendimientos por parte de los activos sea mayor que el costo del endeudamiento necesario para financiarlos.

Generalmente con las razones deendeudamiento se busca establecer la capacidad que tiene la empresa para adquirir deudas en el futuro (Indice de endeudamiento), lo cual está íntimamente relacionado con las veces que los gastos financieros pueden ser atendidos por las utilidades (Cobertura de intereses).

3. Cuáles son las razones de liquidez, defina y explique.

La liquidez es la capacidad que tiene la empresa de generar...
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