Microfinanzas

FUNDAPRO

FUNDAPRO Y LAS MICROFINANZAS EN BOLIVIA

Hans Dellien La Paz, Agosto 1998

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INDICE
CONTENIDO PAGINA

Indice……………………………………………………………………………………ii Indice de Tablas………………………………………………………………………...iv Anexos……………………………………………………………………………….….iv Resumen Ejecutivo…………………….………………………………………………...v 1. Introducción…………………………………………………………………………1 2. Las Críticas de Ohio StateUniversity…………………………………………….…1 3. Desincentivan las Instituciones de Segundo Piso la Movilización de Ahorros…..…2 3.1. Fuentes de Financiamiento en las Instituciones Financieras…………..………..2 3.2. Administración de Liquidez en Instituciones Financieras…………..…………..6 3.3. Características del Ahorro Movilizado en las Instituciones Financieras Supervisadas…………………………………………………………………….8 3.3.1. Estructura de los Pasivos de lasInstituciones Financieras Reguladas.….8 3.3.2. Composición del Ahorro por Tipo de Instrumento………………………9 3.3.3. Composición del Ahorro por Montos…………………………………..10 3.4. Evolución de la Estructura de los Pasivos en las Instituciones Microfinancieras……………………………………………………………….12 4. Experiencia en la Movilización de Ahorros en Bolivia…………………………….15 4.1. Los Desafíos (Imagen, Costos, Organización) ………………………………..154.2. La Demanda de Servicios de Ahorro por parte de los Microempresarios….….18 5. Instituciones Microfinancieras y la Demanda de Recursos Financieros.…………..19 5.1. Instituciones Microfinancieras que operan en el Mercado…………………….19 5.2. Demanda Financiera de las Instituciones de Microcrédito…………………….22 5.3. Como Obtener los Recursos Necesarios para Financiar este Crecimiento…….23 6. FUNDAPRO y elDesarrollo del Mercado de las Microfinanzas………………..…24 7. Costos Financieros y el Punto de Equilibrio de FUDAPRO……………………….25 8. Conclusiones……………………………………………………………………….26 9. Referencias Bibliográficas…………………………………………………………29

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INDICE DE TABLAS TABLAS PAGINAS

Tabla 1. Tasas Pasivas Anuales Promedio en US$………………………………..3 Tabla 2. Tasas Interbancarias Nominales………………………………………….4 Tabla3. Características de los Activos Financieros……………………………….7 Tabla 4. Características de los Pasivos en las Instituciones Financieras……….….9 Tabla 5. Composición del Ahorro por Tipo de Instrumento………………….…..10 Tabla 6. Composición del Ahorro a la Vista por Monto……………………….…11 Tabla 7. Composición de los Ahorros a Plazo Fijo por Montos………………….12 Tabla 8. Clasificación de las IMF según su Estructurade Pasivos……………….15 Tabla 9. Estructura de los Pasivos de las IMFs………………………………..….17 Tabla 10. Ahorro del Público en las IMFs…………………………………….….18 Tabla 11. Cooperativas de Ahorro y Crédito con Potencial de Desarrollo……….21 Tabla 12. Demanda Financiera de las IMF y Cooperativas ………………………22 Tabla 13. Cartera de FUNDAPRO………………………………………………...25 Tabla 14. Proyecciones Financieras deFUNDAPRO…………………………….26 ANEXO I. Demanda Financiera por Instituciones………………………………..29 ANEXO II. Instituciones Visitadas y Personas Entrevistadas…………………….30

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Resumen Ejecutivo

El presente estudio busca analizar la solidez de las observaciones realizadas por algunos estudios sobre las instituciones de segundo piso y el mercado de las microfinanzas. En general estos estudios señalan que las instituciones de segundo pisodesincentivan la movilización de ahorros en las instituciones microfinancieras. Este argumento si bien es cierto en muchas regiones no necesariamente es válido para el caso boliviano. En general las instituciones financieras necesitan administrar su liquidez con el objetivo de reducir el riesgo de liquidez y poder hacer frente a los retiros de depósitos y al crecimiento de la cartera. Para esto debendiversificar sus fuentes de recursos para minimizar su riesgo de liquidez.

Al mismo tiempo se ha determinado que las instituciones de microfinanzas tienen una estructura de pasivos determinada que depende de su grado de desarrollo. Existen tres estructuras de fondeo según el grado de desarrollo institucional: en la etapa inicial de las IMF estas dependen...