Negociacion Por Emprestito
Páginas: 17 (4221 palabras)
Publicado: 22 de junio de 2012
NEGOCIACION POR EMPRESTITO
El libro «MATEMATICAS FINANCIERAS PARA TOMA DE DECISIONES EMPRESARIALES», es un compendio sobre temas fundamentales del campo de las finanzas, necesario para entender el mundo de los negocios. Con este propósito utilizo un lenguaje claro, sencillo, práctico, rico en conceptos, con una amplia gama de casos resueltos con el método conceptual-aplicativo y funcionesfinancieras de Excel. Es una edición digital mejorada y corregida de la edición impresa.
Dirigido a estudiantes, profesores y profesionales de administración, contabilidad, economía, banca y finanzas, tecnología financiera y otras actividades de carácter comercial; asimismo, a los pequeños y micro empresarios y a todos aquellos que tengan la inquietud de aprender.
1.Empréstito
Es elpréstamo que toma el Estado, corporación, o empresa, con el fin de financiar proyectos de desarrollo. Es una financiación a largo plazo en un volumen de dinero importante, que por su magnitud, no está al alcance de los bancos porque un préstamo de este tipo a un solo cliente supone una concentración de riesgo muy alto para una entidad financiera.
Generalmente está representado por títulos negociablesen bolsa, nominativos o al portador colocado en el mercado interno o externo. Es una modalidad de financiación que permite acudir directamente al mercado, en lugar de ir a una entidad financiera.
La entidad divide el préstamo o empréstito de obligaciones en un gran número de pequeñas partes alícuotas denominadas obligaciones, que coloca entre multitud de inversores. Estas partes del empréstitovienen representadas por «títulos-valores». Todos los «títulos-valores» correspondientes a una misma emisión presentan las mismas características: importe, tipo, vencimiento, etc. La entidad que emite los títulos es el «emisor», mientras que el inversor que los suscribe es el «obligacionista». La fórmula general del valor del empréstito es expresada así:
[pic]
Por último, la sociedad deberádevolver la cantidad recibida y los intereses pactados mediante el sistema de amortización establecido en las condiciones de emisión del empréstito.
1.2. Valor de emisión y valor de reembolso
La explicación de una serie de conceptos referente a los empréstitos lo vamos a efectuar a través de un sencillo ejemplo:
Consideremos una institución (pública o privada) que emite un empréstito, representadopor 15,000 obligaciones con un valor nominal de UM 10,000 cada una, emitidas al 85% y reembolsables al 115%. La amortización es cada 5 años, a un ritmo de 3,000 títulos anuales.
Generalmente en éste y en cualquier empréstito distinguimos las siguientes expresiones:
a) Valor nominal (UM 10,000) VN: Importe del título sobre el que son pagados los intereses.
b) Valor de emisión: Importe que elsuscriptor / inversor u obligacionista desembolsa por la adquisición del título.
VN x % de emisión = UM 10,000 x 85% = UM 8,500
c) Valor de reembolso: Importe que percibirá el inversionista en el momento que su obligación sea amortizada.
VN x % de reembolso = UM 10,000 x 115% = 11,500
d) Prima de reembolso: Diferencia entre el valor de reembolso de la obligación y el valor nominal de la misma.11,500 – 10,000 = UM 1,500
e) Prima o quebranto de emisión: Diferencia entre el valor nominal de la obligación y su valor de emisión.
10,000 – 8,500 = UM 1,500
La prima o quebranto de emisión y prima de reembolso incrementan la rentabilidad del empréstito para el inversor / suscriptor de las obligaciones, facilitando así su venta en el mercado.
1.3. Emisión
La emisión de obligaciones ybonos significa incurrir –en la mayoría de casos-, en costos financieros explícitos (intereses sobre el valor nominal, los cupones) y de costos implícitos (prima de reembolso, el quebranto de emisión, etc.).
Usualmente, las primas de emisión y reembolso constituyen la rentabilidad implícita, en relación al suscriptor/inversor de la obligación, que es quien percibirá a la amortización de las...
El libro «MATEMATICAS FINANCIERAS PARA TOMA DE DECISIONES EMPRESARIALES», es un compendio sobre temas fundamentales del campo de las finanzas, necesario para entender el mundo de los negocios. Con este propósito utilizo un lenguaje claro, sencillo, práctico, rico en conceptos, con una amplia gama de casos resueltos con el método conceptual-aplicativo y funcionesfinancieras de Excel. Es una edición digital mejorada y corregida de la edición impresa.
Dirigido a estudiantes, profesores y profesionales de administración, contabilidad, economía, banca y finanzas, tecnología financiera y otras actividades de carácter comercial; asimismo, a los pequeños y micro empresarios y a todos aquellos que tengan la inquietud de aprender.
1.Empréstito
Es elpréstamo que toma el Estado, corporación, o empresa, con el fin de financiar proyectos de desarrollo. Es una financiación a largo plazo en un volumen de dinero importante, que por su magnitud, no está al alcance de los bancos porque un préstamo de este tipo a un solo cliente supone una concentración de riesgo muy alto para una entidad financiera.
Generalmente está representado por títulos negociablesen bolsa, nominativos o al portador colocado en el mercado interno o externo. Es una modalidad de financiación que permite acudir directamente al mercado, en lugar de ir a una entidad financiera.
La entidad divide el préstamo o empréstito de obligaciones en un gran número de pequeñas partes alícuotas denominadas obligaciones, que coloca entre multitud de inversores. Estas partes del empréstitovienen representadas por «títulos-valores». Todos los «títulos-valores» correspondientes a una misma emisión presentan las mismas características: importe, tipo, vencimiento, etc. La entidad que emite los títulos es el «emisor», mientras que el inversor que los suscribe es el «obligacionista». La fórmula general del valor del empréstito es expresada así:
[pic]
Por último, la sociedad deberádevolver la cantidad recibida y los intereses pactados mediante el sistema de amortización establecido en las condiciones de emisión del empréstito.
1.2. Valor de emisión y valor de reembolso
La explicación de una serie de conceptos referente a los empréstitos lo vamos a efectuar a través de un sencillo ejemplo:
Consideremos una institución (pública o privada) que emite un empréstito, representadopor 15,000 obligaciones con un valor nominal de UM 10,000 cada una, emitidas al 85% y reembolsables al 115%. La amortización es cada 5 años, a un ritmo de 3,000 títulos anuales.
Generalmente en éste y en cualquier empréstito distinguimos las siguientes expresiones:
a) Valor nominal (UM 10,000) VN: Importe del título sobre el que son pagados los intereses.
b) Valor de emisión: Importe que elsuscriptor / inversor u obligacionista desembolsa por la adquisición del título.
VN x % de emisión = UM 10,000 x 85% = UM 8,500
c) Valor de reembolso: Importe que percibirá el inversionista en el momento que su obligación sea amortizada.
VN x % de reembolso = UM 10,000 x 115% = 11,500
d) Prima de reembolso: Diferencia entre el valor de reembolso de la obligación y el valor nominal de la misma.11,500 – 10,000 = UM 1,500
e) Prima o quebranto de emisión: Diferencia entre el valor nominal de la obligación y su valor de emisión.
10,000 – 8,500 = UM 1,500
La prima o quebranto de emisión y prima de reembolso incrementan la rentabilidad del empréstito para el inversor / suscriptor de las obligaciones, facilitando así su venta en el mercado.
1.3. Emisión
La emisión de obligaciones ybonos significa incurrir –en la mayoría de casos-, en costos financieros explícitos (intereses sobre el valor nominal, los cupones) y de costos implícitos (prima de reembolso, el quebranto de emisión, etc.).
Usualmente, las primas de emisión y reembolso constituyen la rentabilidad implícita, en relación al suscriptor/inversor de la obligación, que es quien percibirá a la amortización de las...
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