proyecto

Banco Central de Chile
Documentos de Trabajo
Central Bank of Chile
Working Papers
N° 67
Marzo 2000

METODOS DE EVALUACION DEL RIESGO
PARA PORTAFOLIOS DE INVERSION

Christian Andrew Johnson

La serie de Documentos de Trabajo en versión PDF puede obtenerse gratis en la dirección electrónica:

http://www.bcentral.cl/Estudios/DTBC/doctrab.htm. Existe la posibilidad de solicitar unacopia

impresa con un costo de $500 si es dentro de Chile y US$12 si es para fuera de Chile. Las solicitudes se
pueden hacer por fax: (56-2) 6702231 o a través de correo electrónico: bcch@condor.bcentral.cl
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6702231 or email: bcch@condor.bcentral.cl

BANCO CENTRAL DE CHILE
CENTRAL BANK OF CHILE

La serie Documentos de Trabajo es una publicación del Banco Central de Chile que divulga
los trabajos de investigación económica realizados por profesionales de esta institución oencargados por ella a terceros. El objetivo de la serie es aportar al debate de tópicos
relevantes y presentar nuevos enfoques en el análisis de los mismos. La difusión de los
Documentos de Trabajo sólo intenta facilitar el intercambio de ideas y dar a conocer
investigaciones, con carácter preliminar, para su discusión y comentarios.
La publicación de los Documentos de Trabajo no está sujeta a laaprobación previa de los
miembros del Consejo del Banco Central de Chile. Tanto el contenido de los Documentos
de Trabajo, como también los análisis y conclusiones que de ellos se deriven, son de
exclusiva responsabilidad de su(s) autor(es) y no reflejan necesariamente la opinión del
Banco Central de Chile o de sus Consejeros.

The Working Papers series of the Central Bank of Chile disseminateseconomic research
conducted by Central Bank staff or third parties under the sponsorship of the Bank. The
purpose of the series is to contribute to the discussion of relevant issues and develop new
analytical or empirical approaches in their analysis. The only aim of the Working Papers is
to disseminate preliminary research for its discussion and comments.
Publication of Working Papers is notsubject to previous approval by the members of the
Board of the Central Bank. The views and conclusions presented in the papers are
exclusively those of the author(s) and do not necessarily reflect the position of the Central
Bank of Chile or of the Board members.

Documentos de Trabajo del Banco Central de Chile
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Documentos de Trabajo
N° 67

Working Paper
N° 67

METODOS DE EVALUACION DEL RIESGO
PARA PORTAFOLIOS DE INVERSION
Christian Andrew Johnson
Economista Senior
Gerencia de Análisis Internacional
Banco Central de Chile

Resumen
El objetivo de este documento es presentar de una manera clara métodos alternativos de evaluación
de riesgo paraportafolios con múltiples activos. Conceptos como Análisis de Retorno Total,
Frontera Eficiente, Valor del Riesgo (VaR), Teoría de Valores Extremos (EVT), Tracking Error y
simulaciones de Monte Carlo se aplican a portafolios ficticios.

Abstract
This paper develops alternative methodologies to evaluate multiple assets portfolio risks. Total
Return Analysis, Efficient Frontier, Value at Risk(VaR), Extreme Value Theory (EVT), Tracking
Error (TE), and Monte Carlo simulations are topics which are applied to a variety of fixed and
variable return portfolios.

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Agradezco los comentarios recibidos en reunión CEMLA en Ecuador, y a participantes del
seminario de la División de Estudios del Banco Central de Chile. Lo señalado en el documento no
representa...