Renta fija

TRABAJO FINAL
RENTA FIJA


Objetivo: aplicar los elementos teóricos y prácticos en la valoración y gestión de instrumentos financieros de renta fija en bonos sin opciones para un portafolio previamente seleccionado.

1.. Seleccionar 9 instrumentos de renta fija del mercado (3 bonos cero cupón, 3 bonos corporativos y 3 bonos del tesoro con diferentes vencimientos. Los vencimientos que noscorrespondieron son los siguientes:
a. Cero cupón: de 2 – 7 años de vencimiento
b. Bonos del tesoro: de 13 – 20 años
c. Bonos corporativos: de 7 a 10 años

2.. Se escogieron los 9 instrumentos de renta fija de acuerdo con lo indicado en el trabajo. Los bonos cero cupón y Bonos del Tesoro son AAA del gobierno de Estados Unidos. Para los bonos corporativos escogimos las empresasAT & T INC, RioTinto Ltd, y Halliburton Co. A continuación se presenta una descripción del contexto de la economía de los Estados unidos así como la situación y perspectivas financieras y comerciales de cada empresa que emitió los bonos corporativos.
Situación y perspectivas de la economía de Estados Unidos
El pasado 27 de abril de 2011 La FED anunció que mantendrá su política monetariaexpansiva ya que considera que la economía del país opera a un ritmo moderado, así los tipos de interés continúan por debajo del 0,25% pese al debilitamiento que está experimentando a nivel mundial la moneda estadounidense. Igualmente, confirmó que en junio completará como estaba previsto el plan de estímulo monetario de US $600.000 millones mediante la compra de bonos del Tesoro.
Aunque elíndice de precios al consumidor (IPC) en Estados Unidos aumentó un 2.68% en Marzo de 2011 en tasa interanual y en tasa interanual, 0.7%, el incremento se debió básicamente  a los precios de la energía, los crecientes precios del petróleo y el encarecimiento de los alimentos, principalmente inducidos por la especulación generada con la crisis que vive Oriente y el norte de África, en cambio, losvehículos, ropa y cigarrillos fueron más baratos, lo cual hace pensar al Presidente de la FED, que el aumento en los precios sería pasajero.
En enero, la Reserva Federal había calculado que el índice de precios de consumo (una de las principales medidas de la inflación), subiría este año entre el 1,3 % y el 1,7 %.
Ahora se calcula que la inflación este año estará entre el 2,1 % y el 2,8 %. Peroa pesar de una expectativa de inflación más acelerada, el banco central ratificó su política monetaria de bajas tasas de interés.
Por otro lado, Ben Bernanke, calculó que la economía de Estados Unidos crecerá este año entre un 3,1 % y un 3,3 %, por debajo de lo previsto el pasado mes de enero, cuando avanzó que el crecimiento podría llegar al 3,9 por ciento.
Pese a esta desaceleracióneconómica, la Reserva Federal mejoró su expectativa sobre el empleo y calculó que este año la tasa de desempleo estará entre el 8,4 % y el 8,7 %, comparado con una expectativa del 8,8 % al 9 % hecha en enero.
Para 2012 el banco central calcula que la economía de EEUU crecerá entre un 3,5 % y un 4,2 %. En enero el cálculo estaba entre el 3,5 % y el 4,4 %. Efe | Washingtonhttp://www.elmundo.es/america/2011/04/27/economia/1303930056.html
http://www.finanzzas.com/ipc-ee-uu-marzo-2011
http://www.ieco.clarin.com/economia/FED-anuncio-mantendra-politica-monetaria_0_470353277.html

Aunque en este momento se está viendo un crecimiento de la economía menor del esperado y un crecimiento de la inflación provocada por alza en los precios de comodities y materias primas, la política monetaria expansivacontinúa con el ánimo de incentivar el consumo y sea éste el que jalone el crecimiento, pues finalmente la economía de Estados Unidas sigue siendo la más grande del planeta por lo cual la calificación de sus bonos del tesoro y el riesgo país no afectan la garantía de las inversiones que se realicen en este tipo de papeles.

Bonos Corporativos.

Perfil de la empresa

Fundada en 1919,...