Riesgo y rendimiento

INTRODUCCIÓN

Actualmente uno de los factores que más inciden sobre la decisión de invertir en activos o instrumentos financieros es la incertidumbre sobre los rendimientos de los mismos. Cada decisión financiera presenta ciertas características de riesgo y toda decisión financiera trascendente deberá ser considerada en términos de riesgo. El riesgo puede ser examinado en referencia a un soloactivo o una cartera de activos financieros.

Por lo anterior, es importante que el estudiante de la carrera de Finanzas y Banca, posea un conocimiento integral de cómo evaluar el riesgo de una inversión en activos financieros, ya que en las diversas áreas en que tenga que desempeñarse profesionalmente (banca, seguros, empresas, gobierno), estos son temas, que con la globalización de losmercados, están siendo tratados a estos niveles. En los últimos años, los países han experimentando un importante resurgimiento en sus economías, basado en una mayor apertura económica y en la conformación de bloques empresariales que cubren con mayor eficiencia los mercados regionales. El sector financiero no se ha quedado atrás, y ha venido desarrollando a través de los mercados bancarios y bursátilesmayores y mejores oportunidades de apoyo financiero para empresarios e inversionistas.

El modulo se ha desarrollado en tres partes, la primera abordamos las Generalidades del Riesgo y Rendimiento, haciendo énfasis en los conceptos, tipos , preferencias de riesgos y rendimiento de los activos
En la segunda parte analizamos mediante los Instrumentos de Análisis los determinantes del Riesgo,para lo cual utilizamos el Análisis de Sensibilidad, Distribución de Probabilidades, Desviación Estándar, el Coeficiente de Variación.
Por último, analizamos la Importancia de la Cartera a través del Riesgo, el Rendimiento Esperado y la Desviación Estándar, la Diversificación y la Correlación de la cartera.

GENERALIDADES DEL RIESGO Y RENDIMIENTO

1.1-Definición de Riesgo

Riesgoes la a posibilidad de enfrentar una pérdida financiera. De modo más formal, podemos referirnos al riesgo como la a variabilidad de los rendimientos relacionados con un activo específico. También lo podemos interpretar como la posibilidad de percibir pérdidas financieras. Entonces el riesgo se produce en los activos, por lo que los activos que presentan mayores perspectivas de merma son másriesgosos. Los financistas usamos el análisis de riesgo para demostrar la inestabilidad de los beneficios que esperamos rindan los activos, también los usamos para fijar la contingencia de las expectativas versus los beneficios reales que se perciben por un activo.

1.2- Tipos de Riesgos

Realmente existen tantos riesgos como transacciones y nuevas estrategias financieras surjan algunos deellos son:

1.-Riesgo Asistemático: Riesgo derivado de la característica específica de un activo determinado. Esta clase de riesgo se puede eliminar mediante la diversificación de una cartera de mercado.

2.-Riesgo Básico o de base: consiste en la incertidumbre acerca de la base que estará vigente cuando cierren un contrato de futuros. Al hablar de base nos referimos al precio en el mercadospot-precio del futuro (ajustado).

3.-Riesgo Cambiario: Riesgo derivado de la fluctuación de las paridades de las divisas al que se exponen los exportadores o importadores cuando fijan sus contratos en monedas diferentes a la suya. Es causado por las fluctuaciones en los tipos de cambio entre las divisas.

4.-Riesgo de Cartera: Riesgo ligado a la variación de los precios de los activos queintegran una cartera de valores.

5.-Riesgo Crediticio: Riesgo de que el que concede un crédito no cobre los intereses y/o el principal en el plazo fijado por insolvencia del deudor.

6.-Riesgo Diversificable: la porción del riesgo de un activo que se atribuye a causas aleatorias relacionadas con la empresa; se elimina a través de la diversificación.

7.-Riesgo de la Diversificación...