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Una interrogante se discute en los círculos financieros costarricenses: ¿Es apropiada la metodología actual del Banco Central para calcular la tasa básica pasiva? La respuesta es relevante en vista de la gran cantidad de recursos que está en juego: nueve de cada diez operaciones bancarias se ajustan automáticamente con la tasa básica pasiva. Cuando sube, sube también el monto de los intereses apagar por las personas y empresas. Las alzas, sin embargo, a veces no se justifican.
Los bancos públicos tienen un peso proporcional muy elevado en el cálculo de la tasa básica pasiva. Según información de la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef), los tres bancos del Estado tienen operaciones vigentes por 3,1 millones de millones de colones, de los cuales el 93% está ligadoa la tasa básica pasiva. Las tasas activas difieren entre ellas pues las operaciones crediticias han sido otorgadas en distintos períodos y bajo condiciones cambiantes. Además, se otorgan con diferencias según los tipos de operaciones y el riesgo de los deudores percibido por cada entidad. Pero todas tienen en común el hecho de estar ligados a los vaivenes de este indicador básico.
El BancoCentral no fija la tasa básica pasiva –error común de mucha gente–, sino que la calcula con base en una metodología desarrollada hace mucho tiempo. Es el promedio ponderado de las captaciones a plazos entre 5 y 7 meses (conocida como captaciones a 6 meses) de todas las entidades financieras, incluyendo el Ministerio de Hacienda y el Banco Central. En la ponderación se asigna un peso muy fuerte a lasde los bancos públicos, superior al 80%, pues son las entidades que más captan en el mercado financiero. Si ellos suben desproporcionadamente, sus tasas de interés, como ha ocurrido este año, aumenta la tasa básica pasiva y, también, el monto de intereses que deben pagar los deudores. De ahí el gran interés en revisar la metodología.
Recordemos brevemente la razón de ligar los préstamos a eseindicador general y fluctuante. Se asocia con los períodos de alta inflación en Costa Rica (y en otros países del mundo) que hicieron necesario buscar un parámetro para proteger a las entidades financieras de la inflación. Si las tasas de interés no se ajustaban para ubicarse por encima de la inflación y reflejar una tasa real positiva, las entidades se descapitalizarían con el transcurso deltiempo, y los deudores obtendrían una ganancia indebida al pagar cada vez menos en términos reales por sus préstamos. Así sufriría el sistema financiero en su conjunto.
Una opción para evitar el problema fue prestar en dólares. En una época la legislación le daba la opción al deudor de pagar en colones al tipo de cambio oficial, lo que generaba problemas cuando el tipo de cambio del mercado libre sedistanciaba del oficial. Una jurisprudencia de la Sala IV corrigió el problema y, después, la ley se reformó para permitir una mayor liberalización financiera. Para las operaciones en colones, la jurisprudencia también permitió la flexibilidad, con el objeto ya indicado de preservar el capital de las entidades financieras. El razonamiento judicial se basó en dos parámetros importantes: el efectode la inflación para preservar la equidad en la relación contractual, y el establecimiento de una tasa supuestamente objetiva y representativa para basar en ella los ajustes, pero que no fuera fijada ni alterada unilateralmente por la propia entidad que efectuaba los préstamos. Y es ahí donde han surgido los problemas que dieron origen, precisamente, a la inquietud de la presidenta de laRepública, Laura Chinchilla, sobre el nivel de la tasa básica pasiva. Los bancos públicos, por su fuerte influencia en el mercado financiero, la subieron por encima de la de los bancos privados, cuando debería ser más baja por tener la garantía del Estado. Ante la intervención de la presidenta, los bancos públicos bajaron sus tasas del 11% al 9,50%, pero el tema de la influencia demostrada al subir...