Teoria monetaria

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TEMA 1: Instituciones y Sistema Financiero.

I. EL SISTEMA FINANCIERO

La Función del sistema Financiero

El sistema financiero está compuesto de los intermediarios financieros que comprenden instituciones financieros tales como bancos, empresas financieras, de seguros, etc. y el mercado financiero.

La función básica del sistema financiero es conectar los sectores de laeconomía. Así como se observa en el gráfico inferior existe un sector de la economía que cuenta con excesos de fondos (ahorristas o agentes económicos excedentarios) en promesa de repago o incluso de mayores fondos en el futuro y otro que necesitan fondos para financiar actividades con potencial de rentabilidad (agentes deficitarios). El intermediario financiero (financiación indirecta) y el mercadofinanciero (financiación directa) conecta estos sectores de la economía eliminando las ineficiencias de la economía. Este proceso de concertación incrementa la habilidad de la economía para producir bienes y servicios promoviendo la eficiencia de la economía y el crecimiento. Por ejemplo en el caso de que no exista un sistema financiero y si usted cuenta con $1000 en efectivo pero carece de unemprendimiento rentable, entonces su retorno a fin de periodo será de 0%. Por el otro lado, si existe otro agente que no cuenta con fondos pero si con un proyecto rentable, el emprendimiento no se materializara y el retorno de la inversión será de 0%.

Nótese, los que carecen de recursos financieros son inversores en activos reales, mientras que los ahorristas son inversionistas en activos financieroso intangibles, cuya renta está en función al desempeño del activo tangible o real. Además, el sistema financiero permite el aumento del bienestar de los consumidores posibilitándoles planificar sus compras de acuerdo a sus necesidades y deseos.

Además de unir estos sectores de la economía, el sistema financiero es fundamental para determinar la tasa de interés de mercado. (Este tema va a serdesarrollado en clases posteriores).

II. INTERMEDIARIO FINANCIERO

La intermediación financiera se refiere a la canalización de fondos en una economía a través de instituciones que hacen de nexo entre los agentes que cuentan un exceso de fondos y aquellos que necesitan fondos para emprender proyectos de inversión con potencial de rentabilidad. La intermediación financiera es el mecanismo másimportante por el cual las corporaciones se financian. Esto no es solamente verdadero en los Estados Unidos sino también en los demás países industrializados y especialmente en los subdesarrollados..

En una economía primitiva, donde la presencia del sector financiero es nula, el flujo de recursos entre el ahorrista y el sector de inversión sería bien bajo. A continuación se destacan los factoresque hacen que el flujo de recursos sea reducido:

➢ Problema de información. Los ahorristas tienen que evaluar a quien prestar y posteriormente monitorear las acciones de los inversionistas, este monitoreo tiende a ser costoso.
➢ La liquidez es escasa debido al problema de información asimétrica entre los participantes.

➢ Imposibilidad de redistribuir el riesgo entre las partes.i. Problemas que resuelve el intermediario financiero (Servicios ofrecidos por el intermediario financiero)

a. Reducción o redistribución del Riesgo

El riesgo financiero se refiere a la volatilidad de un activo financiero. Por volatilidad se entiende la variabilidad que puede sufrir el precio del activo. Generalmente, el temor es que el precio del activo se deteriore sufriendopérdidas de capital. El intermediario financiero provee el servicio de distribución del riesgo a través de la diversificación de la cartera de activos y/o por medio de los instrumentos derivados posibilitando que el ahorrista obtenga un retorno seguro y estable.

Por ejemplo: Una cartera de una institución financiera puede estar compuesta por: bonos gubernamentales, acciones en fondos mutuos,...
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