Titularizacion de hipotecas

Mercados Financieros

Capitulo 16 Mercado de derivados cambiarios

Antecedentes de los mercados cambiarios.

Conforme el comercio internacional y las inversiones han aumentado con el tiempo, tambien ha crecido la necesidad de cambiar divisas.
Los mercados cambiarios consisten en una red global de telecomunicaciones entre los grandes bancos comerciales que fungen como intermediariosfinancieros para ese tipo de intercambios.
Estos bancos se encuentran en Nueva York, Tokio, Hong Kong, Singapur, Frankfurt, Zurich y Londres. Con el paso del tiempo, han aumentado las transacciones cambiarias en esos bancos.

El precio ofrecido por los bancos para comprar divisas, siempre será ligeramente menor que el precio demandado por estos para venderlas.
Los intermediarios financieros hacen maseficiente el mercado de divisas extranjeras, de otra manera los compradores y vendedores de divisas no podrían identificar sus contrapartes para adecuarse a sus necesidades.

Uso institucional de los mercados cambiarios.

Uso del mercado cambiario y los derivados cambiarios por las instituciones financieras.

Bancos comerciales:

. Fungen como intermediarios en el mercado cambiario alcomprar y vender divisas adaptándose a los clientes.

. Especulan en los movimientos de divisas extranjeras al tomar posiciones largas en algunas divisas y cortas en otras.

. Proporcionan contratos forward para los clientes.

. Algunos bancos comerciales ofrecen opciones de divisas a los clientes, a diferencia de las opciones de divisas estándar negociadas en una bolsa; estas opciones puedenajustarse a las necesidades especificas de los clientes.

Fondos Mutualistas internacionales:

. Usan mercados cambiarios para cambiar divisas al reconstruir sus portafolios.

. Usan los derivados cambiarios para cubrir una porción de su exposición.

Firmas de corretaje y firmas de banca de inversión.

. Algunas firmas de corretaje y firmas de bancas de inversión, participan entransacciones de valores extranjeros para sus clientes o para sus nuevas cuentas.

Compañías de seguros:

Usan los mercados cambiarios al cambiar divisas para sus operaciones internacionales.

Usan los mercados cambiarios en la compra de valores extranjeros para su portafolio de inversiones o para la venta de valores extranjeros.

Usan los derivados cambiarios para cubrir una parte de su exposición.Fondo de pensión:

Requieren intercambio de divisas al invertir en valores extranjeros de su portafolio de acciones y bonos.

Usan los derivados cambiarios para cubrir una parte de su exposición.

El grado de inversión internacional de las instituciones financieras se ve influido por un rendimiento potencial , por el riesgo y las regulaciones gubernamentales..

Los bancos comercialesotorgan prestamos internacionales como su principal forma de inversión internacional.

Los fondos mutualistas, fondos de pensión y las compañas de seguro compran valores extranjeros.

En los años recientes la tecnología ha reducido los costos de la información y otros costos de transacción asociados con la compra de valores extranjeros, impulsando un incremento en las compras institucionales devalores extranjeros. Por consiguiente, las instituciones financieras están aumentando el uso de los mercados cambiarios para cambiar divisas y el uso de los derivados cambiarios para cubrir sus inversiones en valores extranjeros.

Cotización del tipo de cambio:

Tipo de cambio directo:

Especifica el valor de la divisa en dólares de EE.UU. por ejemplo, el peso mexicano puede tener un valorde 0.10 centavos de dólar, mientras que la libra esterlina puede tener un valor de 2.00 dólares. El tipo de cambio directo especifica el valor de la divisa como un número de esa divisa al dólar estadounidense.
Ejemplo, el tipo de cambio directo del peso, puede ser de 10 pesos por dólar, mientras que el tipo de cambio indirecto de la libra esterlina puede ser de 0.50 libras por dólar.
Se debe...