Unidad 5 presupuestos de capital

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Unidad 5 Presupuestos de capital
5.1 Valor dinero en el tiempo
Indica que una unidad de dinero hoy vale más que una unidad de dinero en el futuro. Esto ocurre porque el dinero de hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor nominal. El interés es el costo pagado por el uso del dinero por un período de tiempo determinado y expresado en un índice porcentual.
Este a su vezcontiene otros tres conceptos que se mencionan en seguida:
Valor Presente:
El valor presente es el valor de la inversión hoy, es decir, es el valor actual de los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de descuento apropiada.
Valor Futuro:
Es el valor de la inversión a lo largo de un cierto período de tiempo y a una determinada tasa de interés, osea que es el valor presente mas la tasa deinterez.
Tasa de Descuentos:
La Tasa de descuentos es utilizada para calcular el valor presente de flujos de efectivo futuros.
5.2 Tecnicas para Evaluar Inversiones
Las tecnicas para evaluar las inversiones de un presupuesto son siete. Al utilizar de cada uno de estos criterios posibilitaremos la aceptación, o el rechazo, de los proyectos individualmente analizados. Las cuales son:
1.Flujode efectivo descontado (FED) o Método del valor actual:
Consiste en determinar si el valor actual (VA) de los flujos futuros esperados, justifica el desembolso original (A). Si el VA es mayor o igual que el A, el proyecto propuesto se acepta, en caso contrario, se rechaza.

2.Valor Actual Neto (VAN):
Consiste en actualizar a valor presente los flujos de caja futuros, que va a generar elproyecto, descontados a un cierto tipo de interés (la tasa de descuento), y compararlos con el importe inicial de la inversión. Como tasa de descuento se utiliza normalmente, el costo promedio ponderado del capital de la empresa que hace la inversión. Si VAN> 0: El proyecto es rentable, se acepta. Si VAN< 0: El proyecto no es rentable, se rechaza. A la hora de elegir entre dos proyectos,elegiremos aquel que tenga el mayor VAN.
Este método se considera el más apropiado a la hora de analizar la rentabilidad de un proyecto.
3.Tasa interna de rendimiento (TIR):
Proporciona una medida de la rentabilidad relativa del proyecto, frente a la rentabilidad en términos absolutos, proporcionada por el VAN. Para la TIR, se aceptan los proyectos que permitan obtener una rentabilidad interna,superior a la tasa de descuento apropiada para la empresa, es decir, a su costo de capital. Este método presenta más dificultades y es menos fiable que el anterior, por eso suele usarse como complementario al VAN. Si TIR> tasa de descuento ®: El proyecto es aceptable. Si TIR< tasa de descuento ®: El proyecto no es aceptable.
4. Razón Beneficio - Costo (B / C):
Compara a base de razones, elVA de las entradas de efectivo futuras, con el VA del desembolso original y de otros que se hagan en el futuro; dividiendo el primero entre el segundo.
Si la razón B / C es mayor que 1 debe aceptarse el proyecto, si de lo contrario es menor que 1, debe rechazarse el proyecto. De haber otros costos, aparte del desembolso original, se deben considerar. La razón B / C toma en cuenta específicamenteesos gastos, comparando el VA de las entradas, con el VA de todas las salidas, independientemente del período en que ocurran
5. Valor terminal (VT):
Separa con más claridad las entradas y salidas de efectivo y se basa, en la suposición de que cada ingreso se reinvierte en un nuevo activo, desde el momento en que se recibe hasta la terminación del proyecto, a la tasa de rendimiento que impere.Esto indicaría a donde van los flujos después de recibidos. La suma total de los ingresos se descuenta luego de nuevo a la tasa k y se compara con el valor actual de las salidas. Si el VA de la suma de los flujos reinvertidos (VAIN), es mayor que el VA de las salidas (VASA), el proyecto se debe aceptar. La ventaja del método VT, es que permite conocer cómo se reinvierten los flujos de efectivo,...
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