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Republica Bolivariana de Venezuela
Universidad del Zulia
Facultad de Ciencia Económicas y Sociales
Mención: Administración Financiera II

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MARACAIBO, MAYO DEL 2010
1.- Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar.

Es aquel en la cual la empresa  consigue financiar dichas cuentas por cobrar consi-guíendo recursos para invertirlos en ella.

Es un método definanciamiento que resulta menos costoso y disminuye el riesgo de incumplimiento. Aporta muchos beneficios que radican en los costos que la empresa ahorra al no manejar sus propias operaciones de crédito. No hay costos de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las cuentas; no hay costo del departamento de crédito, como
contabilidad y sueldos, la empresa puede eludir el riesgo deincumplimiento si decide vender las cuentas sin responsabilidad, aunque esto por lo general más costoso, y puede obtener recursos con rapidez y prácticamente sin ningún retraso costo.

Las fuentes de financiamiento pueden ser también :

Fuentes de Financiamiento con garantías especificas y consiste en que el prestamista exige una garantía colateral que muy comúnmente tiene la forma de unactivo tangible tal como cuentas por cobrar o inventario.

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El financiamiento por medio de las cuentas por cobrar implica ya sea la cesión de las cuentas por cobrar en garantía (pignoración) o la venta de las cuentas por cobrar (factoraje).

Pignoración de cuentas por cobrar.

La cesión de la cuentas por cobrar en garantía se caracteriza por el hecho de que el prestamista nosolamente tiene derechos sobre las cuentas por cobrar sino que también tiene recurso legal hacia el prestatario.

Factorización de cuentas por cobrar (Factoring).

• Lawrence J. Gitman, en Fundamentos de Administración Financiera: el Factoring implica la venta directa de las cuentas por cobrar de una empresa a un Factor o Institución Financiera.
• Enciclopedia del Management: define elFactoring con el nombre de Cobro de Deudas, lo que consiste en la compra de cuentas por cobrar, siendo el comprador un agente comisionado, quien asume el riesgo del crédito.
• Factor Chain International (FC) : define el Factoring como la cesión a un intermediario financiero denominado Factor, del derecho del cobro de los créditos concedidos a los clientes, a un costo establecido de antemano,pudiendo asumir, o no, el riesgo de la operación.

Una vez analizadas las definiciones anteriores puede decirse que el Factoring es una variante de financiamiento que se ejecuta mediante un contrato de venta de las cuentas por cobrar. Las operaciones de Factoring pueden ser realizadas por entidades de financiación o por entidades de crédito: bancos, cajas de ahorros y cooperativas decrédito.

Ventajas
• Saneamiento de la cartera de clientes.
• Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y dirigir la organización de una contabilidad de ventas.
• No endeudamiento: compra en firme y sin recurso.
• Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.
• Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de Factoring el usuario pasa atener un solo cliente, que paga al contado.
• Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el cobro de todos ellos.
• Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisión de la obtención de informes.
• Puede ser utilizado como una fuente de financiación y obtención de recursos circulantes

Inconvenientes
• Coste elevado. Concretamente el tipode interés aplicado es mayor que el descuento comercial convencional.
• El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.
• Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las de a largo plazo (más de 180 días).
• El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los distintos compradores.

• Una cantidad sustancial...
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