Arrendamiento financiero
Páginas: 6 (1376 palabras)
Publicado: 1 de junio de 2011
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Caracas, 28 de junio de 2010
DEFINICIÓN
El arrendamiento financiero es un contrato mediante el cual la arrendadora se compromete a otorgar el uso o goce temporal de un bien al arrendatario, ya sea persona física o moral, obligándoseeste último a pagar una renta periódica que cubra el valor original del bien, más la carga financiera, y los gastos adicionales que contemple el contrato.
APLICACIÓN
• Leasing pagado en periodos vencidos
Si se realiza un contrato de arrendamiento financiero leasing, en el cual el costo del bien está determinado por un $C y por el cual el arrendatario se compromete a pagar una canonmensual de arrendamiento de $R, durante n meses y al vencimiento del contrato, el arrendatario tiene la opción de adquirir el bien por $S. Si el arrendador desea ganar una tasa i. La ecuación de valor quedará matemáticamente:
C = R an¬i + S (1 + i)-n
Lo anterior se puede ver claramente elaborando una tabla para un leasing para una situación de este tipo.
EJEMPLO: El costo de un bien de capitalde $800.000, con una ración de seis meses y con un valor de opción de compra al vencimiento del contrato, equivalente al 10% del valor del costo. Suponga una tasa del 4% efectivo mensual y que el canon de arrendamiento es vencido.
SOLUCIÓN: La ecuación de valor está dada por:
800.000 = R a6¬4% + 80.000 (1 + 0.04)-6
R = 140.548,57
El pago que realiza la empresa por el arrendamientofinanciero de bienes representa un gasto y por lo tanto es deducible de impuestos, produciéndose un beneficio fiscal.
La tabla de leasing es igual a una tabla de amortización:
|n |Opción compra |Interés |Canon |Amortización |
|0 |800.000 | | | |
|1 |691.451,43 |32.000|140.548,57 |108.548,57 |
|2 |578.560,92 |27.658,06 |140.548,57 |112.890,51 |
|3 |461.154,79 |23.142,44 |140.548,57 |117.406,13 |
|4 |339.052,41 |18.446,19 |140.548,57 |122.102,38 |
|5 |212.065,94 |13.562,10 |140.548,57 |126.986,47 |
|6 |80.000|8.482,64 |140.548,57 |132.065,93 |
• Leasing pagado en periodos anticipados
Si se realiza un contrato de arrendamiento financiero leasing, en el cual el costo del bien está determinado por un $ C y por el cual el arrendatario se compromete a pagar una canon mensual de arrendamiento de $ R, durante n meses pagaderos al principio de cada mes. Alvencimiento del contrato el arrendador tiene la opción de adquirir el bien por $ S. Si el arrendador desea ganar una tasa i. se debe tener en cuenta que, si el canon de arrendamiento es anticipado, el primer pago se hará en el período cero; o sea cubre el período que va desde 0 hasta 1 y el último pago se hace en n - 1 y corresponde al periodo que se inicia en n - 1 y termina en n. Además, puesto quen corresponde al vencimiento del contrato, es ahí donde está la opción de compra por $ S. Entonces la ecuación de valor quedará matemáticamente:
C = R än¬i + S (1 + i)-n
C = R an¬i (1 + i) + S (1 + i)-n
Frente a este tipo de pago del leasing y aplicándolo al ejemplo anterior se tiene que el canon de arrendamiento será:
800.000 = R a6¬4% (1 + 0.04) + 80.000 (1 + 0.04)-6
R =135.142,86
En el período cero, se inicia la tabla con una opción de compra de:
S = 800.000 - 135.142,86
S = 664.857,14
Por lo tanto, solo quedan por pagar cinco arriendos, más la opción final de compra:
|n |Opción compra |Interés |Canon |Amortización |
|0 |664.857,14 | | | |
|1 |556.308,57...
Caracas, 28 de junio de 2010
DEFINICIÓN
El arrendamiento financiero es un contrato mediante el cual la arrendadora se compromete a otorgar el uso o goce temporal de un bien al arrendatario, ya sea persona física o moral, obligándoseeste último a pagar una renta periódica que cubra el valor original del bien, más la carga financiera, y los gastos adicionales que contemple el contrato.
APLICACIÓN
• Leasing pagado en periodos vencidos
Si se realiza un contrato de arrendamiento financiero leasing, en el cual el costo del bien está determinado por un $C y por el cual el arrendatario se compromete a pagar una canonmensual de arrendamiento de $R, durante n meses y al vencimiento del contrato, el arrendatario tiene la opción de adquirir el bien por $S. Si el arrendador desea ganar una tasa i. La ecuación de valor quedará matemáticamente:
C = R an¬i + S (1 + i)-n
Lo anterior se puede ver claramente elaborando una tabla para un leasing para una situación de este tipo.
EJEMPLO: El costo de un bien de capitalde $800.000, con una ración de seis meses y con un valor de opción de compra al vencimiento del contrato, equivalente al 10% del valor del costo. Suponga una tasa del 4% efectivo mensual y que el canon de arrendamiento es vencido.
SOLUCIÓN: La ecuación de valor está dada por:
800.000 = R a6¬4% + 80.000 (1 + 0.04)-6
R = 140.548,57
El pago que realiza la empresa por el arrendamientofinanciero de bienes representa un gasto y por lo tanto es deducible de impuestos, produciéndose un beneficio fiscal.
La tabla de leasing es igual a una tabla de amortización:
|n |Opción compra |Interés |Canon |Amortización |
|0 |800.000 | | | |
|1 |691.451,43 |32.000|140.548,57 |108.548,57 |
|2 |578.560,92 |27.658,06 |140.548,57 |112.890,51 |
|3 |461.154,79 |23.142,44 |140.548,57 |117.406,13 |
|4 |339.052,41 |18.446,19 |140.548,57 |122.102,38 |
|5 |212.065,94 |13.562,10 |140.548,57 |126.986,47 |
|6 |80.000|8.482,64 |140.548,57 |132.065,93 |
• Leasing pagado en periodos anticipados
Si se realiza un contrato de arrendamiento financiero leasing, en el cual el costo del bien está determinado por un $ C y por el cual el arrendatario se compromete a pagar una canon mensual de arrendamiento de $ R, durante n meses pagaderos al principio de cada mes. Alvencimiento del contrato el arrendador tiene la opción de adquirir el bien por $ S. Si el arrendador desea ganar una tasa i. se debe tener en cuenta que, si el canon de arrendamiento es anticipado, el primer pago se hará en el período cero; o sea cubre el período que va desde 0 hasta 1 y el último pago se hace en n - 1 y corresponde al periodo que se inicia en n - 1 y termina en n. Además, puesto quen corresponde al vencimiento del contrato, es ahí donde está la opción de compra por $ S. Entonces la ecuación de valor quedará matemáticamente:
C = R än¬i + S (1 + i)-n
C = R an¬i (1 + i) + S (1 + i)-n
Frente a este tipo de pago del leasing y aplicándolo al ejemplo anterior se tiene que el canon de arrendamiento será:
800.000 = R a6¬4% (1 + 0.04) + 80.000 (1 + 0.04)-6
R =135.142,86
En el período cero, se inicia la tabla con una opción de compra de:
S = 800.000 - 135.142,86
S = 664.857,14
Por lo tanto, solo quedan por pagar cinco arriendos, más la opción final de compra:
|n |Opción compra |Interés |Canon |Amortización |
|0 |664.857,14 | | | |
|1 |556.308,57...
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