Bonos del estado

BONOS DEL ESTADO

Son títulos que representan una deuda contraída por una empresa o dependencia gubernamental. En algunos casos la emisión de bonos genera una obligación para el emisor (prestatario) de pagar al inversor (prestamista) flujos de intereses, mediante cupones periódicos o al vencimiento y además la amortización del principal. El cupón puede ser constante (tipo de interés fijo) ovariable de acuerdo con algún indicador (tasa de interés variable).
El Bono es un título de deuda, de renta fija o variable, emitido por un Estado, gobierno regional, municipio o por una empresa industrial, comercial o de servicios, una institución supranacional (Banco Mundial, Banco Europeo de Inversiones); tienen el objetivo fundamental de permitir a los emisores obtener fondos directamente delos mercados financieros a cambio de lo cual el emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses.
Al ser emitidos los bonos a favor de un inversor, generan para este un derecho contractual a recibir un tipo de interés prefijado, además del valor nominal (valor del capital invertido) al vencimiento del título el cual puede variar de acuerdo al país que lo emite (bonossoberanos) o su naturaleza (privados).
Al denominarlos como valores de renta fija es sólo por que realizan pagos contractualmente acordados, sin embargo esto no significa que la rentabilidad siempre sea positiva y fija, también se pueden esperar desviaciones respecto a las expectativas de rendimiento del inversor incluyendo posibles pérdidas.

Características de los Bonos.

Los bonos son títulosque pagan un interés periódico denominado cupón, con plazos mayores a un año, donde el nominal se representa con el 100% (valor facial), el cual generalmente se paga al vencimiento final del bono. El cupón es el pago periódico realizado al inversionista entre la fecha de emisión y de vencimiento y se emplean para el cálculo tasas nominales a no ser que se especifique claramente que son efectivas,y siempre se expresan en términos anuales.

El precio conforma el valor pactado del bono en el mercado que puede ser del tipo moneda o de cotización (%). La Tasa cupón es el valor del cupón dividido entre el nominal (en porcentaje %), siendo el vencimiento la fecha específica en la cual se paga el valor facial o nominal, esto implica un rendimiento al vencimiento, el cual es la tasa requeridasobre un bono en el mercado.
Los bonos son instrumentos de riesgo medio muy por debajo de las acciones, los fondos mutuos RV y los fondos mutuos mixtos y por encima de los fondos mutuos, depósitos a plazo y ahorros, sin embargo implican una serie de riesgos basados principalmente en el riesgo de los tipos de interés que se relaciona con la volatilidad del precio; el riesgo del poder adquisitivo,en caso de que la inflación sea alta; un riesgo financiero ó riesgo de crédito, que aparece cuando existe la posibilidad de incumplimiento del emisor de las cuotas o del nominal; un riesgo de liquidez, que se origina cuando un bono pierde valor de negociación lo que implica que debamos desprendernos de él a un precio razonable; un riesgo de Rescate, el cual se relacionado con la posibilidad decancelación del bono antes de la fecha de vencimiento que origina una disminución de los probables flujos esperados y caída de la rentabilidad y de hecho del costo para el emisor.

Los bonos pueden ser de varios tipos, por ejemplo atendiendo a su estructura encontramos los bonos Ballet (Ballet payment), que pagan su principal a la fecha de vencimiento, por lo cual principal no se amortiza; por suparte los bonos Cupón Cero, constituyen un tipo especial de bono, no paga cupones hasta su vencimiento, por ello la rentabilidad para el inversor está entre el precio de adquisición y el valor nominal de reembolso, constituyéndose en bonos de rendimiento implícito; los bonos de amortización o de vencimientos escalonados, son aquellos que pagan el valor nominal según un programa definido (por...