BONOS


BONOS
Los bonos son valores que representan una deuda que tiene el emisor con las personas que los adquieren. Una vez transcurra el periodo pactado, el emisor debe devolver el monto de la inversión al titular del bono, más una suma de dinero equivalente a los intereses que se comprometió a pagar. Existen dos tipos de bonos: los que pagan intereses o cupones periódicos durante la vigencia de lainversión y los que sólo pagan en la fecha de maduración, los cuales se conocen como “Bonos Cero Cupón”. Existen dos tipos de bonos los de deuda publica y los de deuda privada:
• Bonos de deuda privada: son emitidos por entidades del sector privado, en las que el Gobierno Nacional no cuenta con una posición dominante o mayoritaria. La colocación de estos bonos permite a los emisores obtenerfinanciación a largo plazo, a tasas de interés competitivas y eventualmente en grandes montos. Además, pueden hacer amortizaciones parciales de la deuda o el pago total al vencimiento.
• Bonos de deuda pública: son emitidos por las entidades del sector publico o aquellas en las cuales la participación del Gobierno supera el 51%. Existen bonos de deuda pública interna y externa mediante los cuales elGobierno Nacional obtiene recursos para financiar sus actividades. Los que existen del gobierno son:
CERTIFICADOS DE LA TESORERÍA DE LA FEDERACIÓN (CETES)
También es conocido como un bono cupón cero. Tienen un valor nominal de $10 pesos amortizable en una sola exhibición al vencimiento del título, su plazo mínimo es de 7 días y su plazo máximo ha sido de 728 días, las emisiones más comunes suelenser a 28, 91,182 y 364 días, aunque se han realizado emisiones a plazos mayores, y tienen la característica de ser los valores más líquidos del mercado. Su primera emisión fue 19 de enero de 1978, su rendimiento es a descuento, es decir se comercializan por debajo de su valor nominal, por lo que no devengan intereses en toda la vida del título, de aquí viene su nombre (bono cupón cero). Los CETESliquidan su valor en la fecha de vencimiento y como garantía se puede decir que son títulos de menor riesgo ya que están respaldados por el gobierno federal.
BONOS DE DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL (BONDES D)
Tienen un valor nominal de $100 pesos, su plazo debe ser múltiplo de 28 días y su vencimiento mínimo es de uno a dos años. Su primera emisión fue 17 de agosto de 2006 y tienen el objetivo defortalecer la estructura de la deuda del Gobierno Federal. Se colocan en el mercado a descuento, con un rendimiento pagable cada 28 días o al plazo que sustituya a éste en caso de días inhábiles (CETES a 28 días o TIIE, la que resulte más alta). Existe una variante de este instrumento con rendimiento pagable cada 91 días, llamado Bonde9.
BONOS DE DESCUENTO DEL GOBIERNO FEDERAL CON TASA FIJA(BONOS M)
Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal con Tasa de Interés Fija (BONOS M) son los instrumentos de más reciente creación que se encuentran disponibles para el público inversionista. Estos instrumentos normalmente son emitidos y colocados a plazos mayores a un año, pero pueden ser emitidos a cualquier plazo siempre y cuando este tenga un múltiplo de 182 días. Por esta razón los BONOS Mpagan intereses cada seis meses y a diferencia de los BONDES, la tasa de interés se determina en la emisión del instrumento, manteniéndose fija a lo largo de toda la vida del mismo. Tienen un valor nominal de 100 pesos y su colocación es mediante subasta, en el cual los participantes presentan posturas por el monto que desean adquirir y el precio que están dispuesto a pagar. En ocasiones elGobierno Federal ofrece títulos emitidos con anterioridad a su fecha de colocación, a estos títulos se les conoces como BONOS M a precio limpio (sin intereses devengados), por lo que para liquidar los títulos se le debe sumar al precio del bono los intereses devengados del cupón vigente.

BONOS DE DESCUENTO DEL GOBIERNO FEDERAL CON TASA FIJA (BPA’S)
Los Bonos de Protección al Ahorro son emitidos por el...