capital de trabajo
Páginas: 3 (750 palabras)
Publicado: 5 de junio de 2013
OBJETIVO BASICO
FINANCIERO
El objetivo básico financiero se
define como la maximización del
valor de la empresa.
ANTECEDENTES DEL EVA
El EVA es un concepto que se ha conocido
enLatinoamérica en la década de los
años noventa, a pesar que las teorías
económicas y financieras desarrollaron
elementos aproximados desde hace algo
más de un siglo.
Alfred Marshall fue elprimero que expresó
una noción de EVA, en 1980, en su obra
capital The Principles of Economics: "".
VALOR ECONOMICO AGREGADO”
Si una empresa obtiene una
rentabilidad sobre sus activos
mayorque el costo de capital
(CK), sobre el valor de dichos
activos se genera un remanente
que
denominaremos
Valor
Económico Agregado “EVA”
FACTORES QUE INFLUYEN EN EL
VALOR DE LA EMPRESAPOLITICA
DE DIVIDENDOS
TIPOS DE ACTIVIDAD DE LA EMPRESA.
PERSPECTIVA FUTURA DEL NEGOCIO
FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA LIBRE
EL CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVOS A CONSIDERAR EN EL CALCULO
DEL ¨EVA¨Los activos a considerar en el calculo del EVA son los
activos netos de operación que son iguales al KTNO
mas el valor del mercado de los activos fijos y
demás inversiones operativas a largoplazo.
KTO
= INV + CxC
Donde,
KTO = capital de trabajo de operación
INV = Inventarios
CxC = cuentas por cobrar
KTNO
= KTO - CxP
Donde,
KTNO = capital de trabajo neto deoperación
CxP = cuentas por pagar a proveedores de bienes
y servicios.
VENTAJAS DEL ¨EVA¨
Facilita
el alineamiento de los
objetivos.
Permite enfocar las decisiones
hacia la generaciónde valor.
Es un modelo sencillo y fácil de
entender.
FORMULA DEL EVA
EVA = Utilidad
Operativa
(UODI)
Costo por el
Uso de los Activos
(Activos * CK)
EJEMPLO Y APLICACION
Parailustrar el concepto
del EVA asumiremos la
siguiente información:
La empresa pertenece al
sector de transporte aéreo
cuyo beta es 1,45.
Los propietarios esperan
un 19.95% de rendimiento
por...
FINANCIERO
El objetivo básico financiero se
define como la maximización del
valor de la empresa.
ANTECEDENTES DEL EVA
El EVA es un concepto que se ha conocido
enLatinoamérica en la década de los
años noventa, a pesar que las teorías
económicas y financieras desarrollaron
elementos aproximados desde hace algo
más de un siglo.
Alfred Marshall fue elprimero que expresó
una noción de EVA, en 1980, en su obra
capital The Principles of Economics: "".
VALOR ECONOMICO AGREGADO”
Si una empresa obtiene una
rentabilidad sobre sus activos
mayorque el costo de capital
(CK), sobre el valor de dichos
activos se genera un remanente
que
denominaremos
Valor
Económico Agregado “EVA”
FACTORES QUE INFLUYEN EN EL
VALOR DE LA EMPRESAPOLITICA
DE DIVIDENDOS
TIPOS DE ACTIVIDAD DE LA EMPRESA.
PERSPECTIVA FUTURA DEL NEGOCIO
FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA LIBRE
EL CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVOS A CONSIDERAR EN EL CALCULO
DEL ¨EVA¨Los activos a considerar en el calculo del EVA son los
activos netos de operación que son iguales al KTNO
mas el valor del mercado de los activos fijos y
demás inversiones operativas a largoplazo.
KTO
= INV + CxC
Donde,
KTO = capital de trabajo de operación
INV = Inventarios
CxC = cuentas por cobrar
KTNO
= KTO - CxP
Donde,
KTNO = capital de trabajo neto deoperación
CxP = cuentas por pagar a proveedores de bienes
y servicios.
VENTAJAS DEL ¨EVA¨
Facilita
el alineamiento de los
objetivos.
Permite enfocar las decisiones
hacia la generaciónde valor.
Es un modelo sencillo y fácil de
entender.
FORMULA DEL EVA
EVA = Utilidad
Operativa
(UODI)
Costo por el
Uso de los Activos
(Activos * CK)
EJEMPLO Y APLICACION
Parailustrar el concepto
del EVA asumiremos la
siguiente información:
La empresa pertenece al
sector de transporte aéreo
cuyo beta es 1,45.
Los propietarios esperan
un 19.95% de rendimiento
por...
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