Capital de trabajo
Páginas: 5 (1001 palabras)
Publicado: 24 de noviembre de 2013
Optimización del capital de trabajo en la cadena de suministros
Por: Miguel Ortega,
Gerente de la Práctica de Asesoría
en Mejora de Procesos
de KPMG en México.
A nivel mundial se ha experimentado un incremento en el precio de los commodities, la disminución de la oferta del crédito, así como en la reducción en la demanda de productos y servicios. Lo anterior ha obligado a lasorganizaciones a focalizarse en un uso más racional de sus propios recursos, en la revisión de sus procesos de negocio con el fin de eliminar cuellos de botella en la generación de liquidez, y en el desarrollo de nuevas alternativas de financiamiento, es decir, en contar con una administración integral del capital de trabajo.
¿Qué es el capital de trabajo?
El capital de trabajo es la inversión de unaempresa en activos a corto plazo para mantener las operaciones de una compañía en funcionamiento.
Contablemente, el capital de trabajo neto se define como los activos circulantes (en términos generales: efectivo, valores, cuentas por cobrar e inventarios) menos los pasivos circulantes (cuentas por pagar). Los ciclos de los procesos asociados con la administración de este capital de trabajoson: de la Orden al Cobro1, de la Compra al Pago2 y del Pronóstico a la Entrega3.
CICLOS ASOCIADOS A LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
Clic en imagen para ver a detalle
Fuente: KPMG, 2011
K
A continuación se muestra un diagrama de los procesos que están relacionados con los ciclos antes mencionados y por consiguiente con la administración del capital de trabajo. Enmuchas ocasiones las compañías llegan a subestimar la complejidad asociada a este tema.
COMPLEJIDAD DE LOS CICLOS ASOCIADOS A LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
Clic en imagen para ver a detalle
Fuente: KPMG, 2011
Como se ve en el diagrama, su administración tiene mucho que ver con la propia operación de una compañía, más que con temas contables como erróneamentese llega a creer.
¿Realidad o Mito?
Existen algunos mitos o paradigmas asociados a la administración del capital de trabajo. A continuación se mencionan algunos.
MITOS Y REALIDADES DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
Clic en imagen para ver a detalle
Fuente: KPMG, 2011
Midiendo el capital de trabajo
Existen diversos indicadores clave de desempeño paracontrolar el capital de trabajo, entre los que se encuentran:
Periodo promedio de cobro (DSO)
Indica la cantidad de capital que se tiene detenida en cuentas por cobrar a clientes, expresado en días.
Periodo promedio para venta de inventarios (DIH)
Indica el tiempo durante el cual los inventarios permanecen en la compañía, expresado en días.
Periodo promedio para liquidar cuentas por pagar(DPO)
Indica el tiempo que requiere una compañía para liquidar sus cuentas por pagar a proveedores, expresado en días..
Estos tres parámetros miden la cantidad de capital que se tiene comprometido en las correspondientes cadenas del proceso. Para el concepto de administración de capital de trabajo en relación con todos los procesos y no de manera aislada, es recomendable combinar losparámetros anteriores entre sí.
DSO + DIH – DPO = DWC (Días Capital de Trabajo)
Vislumbrando el área de oportunidad
Una adecuada administración del capital permite reducir el tiempo en el que éste se encuentra invertido en la propia operación, lo que origina una mayor liquidez y menores costos. Esta liquidez pudiera ser de relevancia, considerando que los activos circulantes de una empresaestándar de producción representan más de la mitad de sus activos totales. En el caso de una empresa comercializadora o distribuidora representan aún más.
La siguiente figura muestra un ejemplo de cómo fácilmente una compañía con una administración y operación deficiente puede llegar a retrasar el ciclo del capital de trabajo en 26 días.
ADIMINISTRACIÓN Y OPERACIÓN DEFICIENTE EN UNA...
Por: Miguel Ortega,
Gerente de la Práctica de Asesoría
en Mejora de Procesos
de KPMG en México.
A nivel mundial se ha experimentado un incremento en el precio de los commodities, la disminución de la oferta del crédito, así como en la reducción en la demanda de productos y servicios. Lo anterior ha obligado a lasorganizaciones a focalizarse en un uso más racional de sus propios recursos, en la revisión de sus procesos de negocio con el fin de eliminar cuellos de botella en la generación de liquidez, y en el desarrollo de nuevas alternativas de financiamiento, es decir, en contar con una administración integral del capital de trabajo.
¿Qué es el capital de trabajo?
El capital de trabajo es la inversión de unaempresa en activos a corto plazo para mantener las operaciones de una compañía en funcionamiento.
Contablemente, el capital de trabajo neto se define como los activos circulantes (en términos generales: efectivo, valores, cuentas por cobrar e inventarios) menos los pasivos circulantes (cuentas por pagar). Los ciclos de los procesos asociados con la administración de este capital de trabajoson: de la Orden al Cobro1, de la Compra al Pago2 y del Pronóstico a la Entrega3.
CICLOS ASOCIADOS A LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
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Fuente: KPMG, 2011
K
A continuación se muestra un diagrama de los procesos que están relacionados con los ciclos antes mencionados y por consiguiente con la administración del capital de trabajo. Enmuchas ocasiones las compañías llegan a subestimar la complejidad asociada a este tema.
COMPLEJIDAD DE LOS CICLOS ASOCIADOS A LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
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Fuente: KPMG, 2011
Como se ve en el diagrama, su administración tiene mucho que ver con la propia operación de una compañía, más que con temas contables como erróneamentese llega a creer.
¿Realidad o Mito?
Existen algunos mitos o paradigmas asociados a la administración del capital de trabajo. A continuación se mencionan algunos.
MITOS Y REALIDADES DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
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Fuente: KPMG, 2011
Midiendo el capital de trabajo
Existen diversos indicadores clave de desempeño paracontrolar el capital de trabajo, entre los que se encuentran:
Periodo promedio de cobro (DSO)
Indica la cantidad de capital que se tiene detenida en cuentas por cobrar a clientes, expresado en días.
Periodo promedio para venta de inventarios (DIH)
Indica el tiempo durante el cual los inventarios permanecen en la compañía, expresado en días.
Periodo promedio para liquidar cuentas por pagar(DPO)
Indica el tiempo que requiere una compañía para liquidar sus cuentas por pagar a proveedores, expresado en días..
Estos tres parámetros miden la cantidad de capital que se tiene comprometido en las correspondientes cadenas del proceso. Para el concepto de administración de capital de trabajo en relación con todos los procesos y no de manera aislada, es recomendable combinar losparámetros anteriores entre sí.
DSO + DIH – DPO = DWC (Días Capital de Trabajo)
Vislumbrando el área de oportunidad
Una adecuada administración del capital permite reducir el tiempo en el que éste se encuentra invertido en la propia operación, lo que origina una mayor liquidez y menores costos. Esta liquidez pudiera ser de relevancia, considerando que los activos circulantes de una empresaestándar de producción representan más de la mitad de sus activos totales. En el caso de una empresa comercializadora o distribuidora representan aún más.
La siguiente figura muestra un ejemplo de cómo fácilmente una compañía con una administración y operación deficiente puede llegar a retrasar el ciclo del capital de trabajo en 26 días.
ADIMINISTRACIÓN Y OPERACIÓN DEFICIENTE EN UNA...
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