CAso Blades

CAPÍTULO 2. FLUJO INTERNACIONAL DE FONDOS

CASO BLADES:

Exposición al flujo de fondos internacionales

Ben Holt, director financiero de Blades, Inc., ha decidido contrarrestar la disminución en la demanda de las cuchillas para patines “Speedos”, exportando todo su producto a Tailandia. Además, debido al bajo costo del hule y el plástico en el Sudeste de Asia, el señor Holt ha decididoimportar del país asiático algunos de los elementos necesarios para fabricar las “cuchillas para patines”. Ben Holt siente que el importar los elementos de hule y plástico del citado país le proporciona a su compañía una ventaja en costos (los elementos importados de Tailandia son alrededor de 20% más baratos que sus similares en Estados Unidos). En la actualidad aproximadamente US$20.000, o sea 10%de las ventas de la mencionada empresa, provienen de sus ventas en Tailandia. Por el contrario solo alrededor de 4% del costo de las mercancías vendidas de Blades es atribuible al hule y el plástico importado desde el sudeste de asiático.

La competencia en Tailandia de otros fabricantes estadounidenses de cuchillas para patines es escasa y los competidores que exportan cuchillas de patinespara este país las facturan en dólares estadounidenses. En la actualidad la empresa fabricante de cuchillas para patines sigue la política de facturar en bahts (la moneda de Tailandia). Ben Holt consideró que esta estrategia le daría una ventaja competitiva a su empresa puesto que los importadores tailandeses pueden planear con más facilidad al no tener que preocuparse por pagar diferentes cantidadesdebido a las fluctuaciones en la divisa. Además, el principal cliente de Blades en Tailandia (una tienda de venta al menudeo) se ha comprometido a comprar una cierta cantidad de “Speedos” cada año si se le factura en bahts durante un período de tres años. En la actualidad las compras de elementos que realiza la citada compañía a exportadores del país asiático se factura en la moneda baht.

BenHolt está bastante satisfecho con los convenios actuales y considera que la carencia de competidores en Tailandia y el enfoque de fijación de precios de Blades le aseguran una posición en el mercado futuro de cuchillas para patines en dicho país. Específicamente, el director financiero de Blades considera que los importadores tailandeses preferirán a la compañía que representaba sobre suscompetidores debido a que les factura en su moneda local. Además, el señor Holt piensa que la alta calidad de los productos que fabrican en dicha compañía asegurará su éxito futuro en el mercado tailandés.

Usted, como analista financiero de Blades, tiene dudas en cuanto al futuro de la empresa. Aunque piensa que la estrategia de la compañía con relación a sus ventas e importaciones en Tailandia escorrecta, también está consciente de la crisis asiática, que ha debilitado la economía tailandesa. Específicamente usted está preocupado por las expectativas actuales de la situación futura de la economía tailandesa y sus efectos en la empresa. Los pronósticos actuales señalan un alto nivel de inflación prevista, un menor nivel del ingreso nacional y una continuada depreciación del baht. En suopinión, todos estos desarrollos futuros podrían afectar financieramente a Blades debido al convenio actual que la compañía tiene con sus proveedores y con los importadores tailandeses. Tanto los consumidores como las empresas del país asiático podrían ajustar sus gastos si ocurrieran ciertos desarrollos.

En el pasado hubiera sido difícil convencer a Ben Holt de los problemas potenciales que pudieranpresentarse en Tailandia. Por consiguiente, ha desarrollado una serie de preguntas para usted, las que piensa presentarle al director financiero de la compañía una vez que las haya contestado. A continuación se presentan sus preguntas:

1. ¿Cómo podría afectar a Blades un nivel de inflación más alto en Tailandia (suponiendo que la inflación en EEUU permanezca constante).?

2. ¿Cómo se vería...