Ciclos economicos

CICLOS Y DETERMINANTES DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO: PERÚ 1950-1996




I. INTRODUCCION



Dos hechos llaman la atención en el comportamiento del Producto Bruto Interno (PBI) de la economía peruana durante el período 1950-1995 : por un lado, la desaceleración de su tasa de crecimiento a partir del año 1975 y, por otro, la pronunciada volatilidad de sus variaciones durante 1975-1995.Mientras en 1950-1974 el PBI crece a una tasa promedio anual de 5.5%, en el período 1975-1996 lo hace a una tasa anual de sólo 1.7%. La producción manufacturera crece, durante los mismos períodos, a tasas de 6.7% y 0.8%, respectivamente. Si se utiliza el coeficiente de variación de las tasas de crecimiento del PBI para medir su grado de volatilidad, se observa un crecimientoestable durante 1950-1974 y un crecimiento claramente inestable durante 1975-1996: los coeficientes de variación estimados son 0.5 y 4.5, respectivamente. Durante 1975-1989 alcanza el valor de 10.5, para luego disminuir a 1.8 durante 1990-1996.


Hay también dos hechos destacables en el comportamiento de la cuenta corriente de la balanza de pagos: por un lado, la generación de mayoresdéficit comerciales y en cuenta corriente como porcentaje del PBI a partir de 1975; y, por otro, el incremento de estos déficit para un mismo nivel de producto per capita. Durante 1950-1974, el déficit en cuenta corriente fue, en promedio, de sólo -2.1% del PBI y el índice promedio del producto per capita, a precios y año base de 1979, fue de 78.1. Este déficit aumenta notoriamente durante1975-1995, hasta alcanzar la cifra promedio de -4.5% del PBI, que corresponde a un índice promedio del producto per capita de 90.1. En el periodo 1975-1989, el déficit equivale, en promedio, a -4.2% del PBI, lo que significa que durante 1990-1995 este porcentaje aumentó, en valor absoluto, en lugar de disminuir, hasta -5.0 %. Pero, el índice promedio del
producto per capita durante1975-1989 fue de 96.0 y durante 1990-1995 alcanzó la cifra de sólo 76.2.


Sobre el origen de estos problemas (estancamiento del PBI, volatilidad de sus variaciones y creciente estrangulamiento externo), existen dos explicaciones. La primera, sostiene que el intervencionismo estatal, al impedir el libre juego de las fuerzas del mercado, distorsionó el mecanismo de precios,provocando desequilibrios interno y externo que terminaron bloqueando, a largo plazo, el crecimiento económico. Así, el déficit comercial sería resultado de una política proteccionista que permitió el desarrollo de una industria que no disponía de ventajas comparativas y que la cobijó y la hizo subsistir ineficiente y sin capacidad para exportar, al bloquear artificialmente la competencia. Lasegunda explicación destaca la llamada “brecha interna” sobre la “brecha externa”, argumentando que el desequilibrio externo es fruto del intento estatal de crecer a una tasa superior a la permitida por el ahorro interno. La insuficiencia de ahorro interno se asocia a la intervención estatal en el mercado financiero que deprime artificialmente las tasas de interés. Estasdos explicaciones han recorrido el Perú y América Latina como certeros diagnósticos de sus problemas económicos agudizados con la crisis de la deuda externa de 1982, de la misma manera como lo hacen, hoy, los remedios del llamado Consenso de Washington, sin consideración de las características particulares de cada país.


El propósito de este trabajo es contar, grosso modo ydesde otra perspectiva teórica, la historia del crecimiento económico durante el período 1950-1995 y del estancamiento prolongado que empieza en los años 1975-1978 , apoyados en la hipótesis de que la dinámica de este crecimiento obedece al carácter desequilibrado del proceso de industrialización y a un comportamiento de la inversión que no estuvo sujeto al...