Contador público

1.-PRESUPUESTO DE CAPITAL

1.- Concepto.
El Presupuesto de Capital es una herramienta utilizada para el proceso de planeación de los gastos correspondientes a aquellos activos de la empresa, cuyos beneficios económicos, se esperan que se extiendan en plazos mayores a un año fiscal.
El presupuesto de capital es una lista valorizada de los proyectos que se presumen realizables para laadquisición de nuevos activos fijos, es decir cuando una empresa mercantil hace una inversión del capital incurre en una salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficios futuros. Por lo general, estos beneficios se extienden más allá de un año en lo futuro.

1.1- Concepto del Valor presente neto y forma de obtenerlo

El Valor Presente Neto (VPN) es el método más conocido a la hora de evaluarproyectos de inversión a largo plazo.  El Valor Presente Neto permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión.  El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión puede incrementar o reducir el valor de las PyMES.  Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual.  Si es positivo significará que el valor dela firma tendrá un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto.  Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor que arroje el VPN.  Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificará el monto de su valor.
Es importante tener en cuenta que el valor del Valor Presente Neto depende de las siguientes variables: 
La inversión inicial previa, las inversionesdurante la operación, los flujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dure el proyecto. 
1.2.- Concepto de la Tasa interna de rendimiento (TIR) y forma de obtenerla
La tasa interna de retorno, TIR o IRR en inglés (Internal Rate of Return), es una herramienta o medida usada como indicador al cuantificar la eficiencia de una inversión determinada. Al contrario delVAN (valor actual neto), que entrega como resultado una magnitud, el TIR entrega un porcentaje, por lo que muchos analistas lo prefieren, aunque es más preciso como indicador el VAN.
En otras palabras, el TIR es la tasa compuesta de retorno anual que se puede ganar de una inversión. Por lo mismo, matemáticamente el TIR se calcula partiendo de la ecuación del VAN, haciendo este igual a cero ycalculando "i" para este valor.
La TIR es aquella tasa que hace que el valor actual neto sea igual a cero.
La regla para realizar una inversión o no utilizando la tasa interna de retorno es la siguiente:
Cuando la tasa interna de retorno es mayor que la tasa de interés, el rendimiento que obtendría
el inversionista realizando la inversión es mayor que el que obtendría
en la mejor inversiónalternativa, por lo tanto, conviene realizar la
inversión.
Si la tasa interna de retorno es menor que la tasa de interés, el proyecto debe rechazarse.
Cuando la tasa interna de retorno es igual a la tasa de interés, el inversionista es indiferente
entre realizar la inversión o no.
tasa interna de retorno > i => realizar el proyecto
tasa interna de retorno < i => no realizar el proyecto
tasainterna de retorno = i => el inversionista es indiferente entre realizar el proyecto o no.

2.- COSTO DE CAPITAL

2.1- Costo de capital, definición

El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser explícito o implícito y ser expresado como el costo de oportunidad para una alternativa equivalente de inversión.
La determinación delcosto de capital implica la necesidad de estimar el riesgo del emprendimiento, analizando los componentes que conformarán el capital (como la emisión de acciones o la deuda). Existen distintas formas de calcular el costo de capital, que dependen de las variables utilizadas por el analista.
2.2.- Supuestos básicos

2.3.-Riesgo y costos de financiamiento
Los costos de financiamiento no deben...