Crisis financira

Ensayo
El sistema financiero tras la crisis:
¿Más pequeño y más simple?

Profesora: Dra. Montserrat Sansalvadó Tribó Email: montserrat.sansalvado@upc.edu Alumno MBA: Cristian Camus Concha Email: ccamus@bci.cl Rut: 12.232.591-1
Santiago, Enero 2010

UPC Ensayo para Doble Titulación

Cristian Camus Concha

Índice

1) Introducción………………………………………………………………………….3 2) Antecedentes de lacrisis…..……..………………………………………………..4 3) Medidas tomadas para enfrentar la crisis……………………………………...5 4) Modelo “Originar para distribuir”……………….……………………………..…5 4.1) Una Medida adicional ¿Será la tasa Tobin ?……..……………………….…6 6) Realidad Alternativa para enfrentar la crisis (El Caso de Chile)……….......7 7) Tendencias que se pueden ver en el mercado ………………………..…….8 7.1) El dólar, una variable que puedeafectar las estructura financiera….…..9 8) Como está enfrentado la Banca española a la Salida de la Crisis………...12 9) Conclusión………………………………..…………………………………………13 10) Bibliografía ..…………………………….………………………………….……...14

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Introducción

¿Es Posible Identificar ya algunas líneas de lo que será la configuración del sistema financiero enlos próximos años?

Para entender completamente un ciclo económico es necesario conocer qué elementos anteriores la originaron. Las omisiones y excesos cometidos en épocas de auge son los que acaban haciendo inevitable la recesión,. Un largo período de estabilidad macroeconómica, alto crecimiento y bajos tipos de interés dieron aire a la burbuja inmobiliaria y fomentaron los errores financierosque acabaron en crisis. Durante más de dos décadas, las expansiones fueron largas, las recesiones suaves y las tasas de inflación bajas. Este buen periodo antes de la crisis se explica por la ausencia de perturbaciones graves y por el mantenimiento de tipos de interés bajos debido a la abundancia de ahorro mundial y a la política monetaria expansiva practicada en Estados Unidos. (donde uno de susvoceros la Fed era fiel creyente que los mercados se equilibran sin intervención ). El resultado fue un período de alto crecimiento y abundante liquidez, lo que generalmente conduce a una inflación creciente ,se estaba creando las condiciones para la formación de burbujas. A finales de los noventa explotó una de ellas, la de las puntocom. Por otro lado, la Fed tomo como medida para enfrentar a larecesión, políticas de bajar las tasas llegando a disminuir en 4,75 puntos la tasa de interés. Incentivando así el endeudamiento de las familias, el consumo y la demanda de viviendas. Cuando la situación se normalizó, la Fed continuó la política de tasas bajas, lo que generó un boom que dio origen a una burbuja global en el mercado inmobiliario. Esta política anómala fue seguida, entre otros, porel Banco Central Europeo y Japón. La tendencia y este tipo de política fue replicada a nivel mundial ,el consumo creció importantemente . El dinero barato produjo un efecto inesperado: la demanda de activos rentables se desvió hacia mercados de materias y alimentos, buscando la rentabilidad que no obtenían en otras colocaciones. Otro elemento que junto a la abundante liquidez y a los bajos tipos deinterés contribuyó a inflar la burbuja fueron las innovaciones financieras. Destaca el auge de las hipotecas subprime, la titulización y el desarrollo del sistema financiero. La consecuencia de todo ello ha sido una crisis y recesión global. Las respuestas que los gobiernos han puesto en marcha en el 2009 para atajar la difícil situación se centran en dos frentes: contener la recesión e impulsarla recuperación por un lado; y detener la crisis financiera por otro.

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2) Antecedentes de la crisis
El sistema financiero y en el mercado inmobiliario. fueron los primeros en entregar señales de crisis En la década de los noventa hubo una fuerte inversión productiva, especialmente en equipos y software (o tecnologías), que...