Cálculo de costo de capital

Carrera : Ingeniería (E) Administración de Empresas
Cátedra : Gestión Financiera y Mercado de Capitales


INDICE

PAGINA

Introducción 03
Costo de capital 04
¿Por qué es útil el cálculo de costo de capital? 05
Importancia 06
Factores determinantes del costo de capital 09
Fuentes del capital 09Ponderaciones históricas 15
Ponderaciones marginales 16
Costo promedio ponderado de capital (WACC) 16
El costo de la deuda (Kd) 18
El costo del capital propio (Ke) 20
Costo del Patrimonio 21
Calculo de costo ponderado 26
Bibliografía 30
Conclusión 31

INTRODUCCIÓN

El concepto de Costo de Capital es de suma importancia paracualquier hombre de negocios y, al mismo tiempo, es un tema delicado y un tanto complejo.

Toda empresa debe tener conocimiento del costo de capital puesto que en cualquier evaluación económica y financiera se requiere tener una idea aproximada de los costos de las diferentes fuentes de financiamiento que la empresa utiliza para emprender sus proyectos de inversión.

Elconocimiento del costo de capital y la influencia que tiene sobre la empresa, nos permiten tomar mejores decisiones en cuanto a su estructura financiera.

Por otro lado, existen muchas otras decisiones que requieren de la comprensión del costo de capital de la empresa para que los resultados obtenidos sean acordes a las metas y objetivos establecidos dentro de la organización. Entre estas decisionesestán: estrategias de crecimiento, políticas de capital de trabajo, etc.

COSTO DE CAPITAL

Toda empresa, ya sea para iniciar sus operaciones o para continuar con sus actividades, requiere de recursos por los cuales debe enfrentar un costo. Eso es así, ya sea en el caso de materiales, recursos humanos, terrenos o como en el caso de capital empleado, que constituye otro factor de producción.El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento.
La determinación del costo de capital implica la necesidad de estimar el riesgo del emprendimiento, analizando los componentes que conformaran el capital (como la emisión de acciones o la deuda).
El Costo de Capital supone la retribución que recibirán los inversionistas por aportar fondos a la empresa,es decir, al pago que obtendrán los accionistas y acreedores. En el caso de los accionistas, recibirán dividendos por acción, mientras que los acreedores se beneficiaran con intereses por el monto desembolsado (por ejemplo, aportan $100.000 y reciben $120.000, lo que supone un interés de $20.000 por su aporte).
La evaluación del costo de capital informa respecto del precio que la empresa paga porutilizar el capital. Dicho costo se mide como una tasa: existe una tasa para el coste de deuda y otra para el costo del capital propio; ambos recursos forman el costo de capital.

¿POR QUE ES ÚTIL EL CÁLCULO DEL COSTO DE CAPITAL?

Operativamente se espera que si un negocio afronta costos por $600 millones en un mes, las ventas superen dichos costos y quede alguna utilidad. Si esto sucede, sehabrán cubierto en su totalidad los costos de operación y con ello se abrirá el terreno de las utilidades, pero la financiación también tiene costos, el más evidente es el interés que cobra un Banco o un tercero por prestar su dinero y quizá el más importante el beneficio que espera lograr quien ejecuta la tarea, estos costos deberán sobrepasarse si esperamos obtener de dicho negocio beneficios outilidades económicas.
La empresa debe ganar como mínimo una tasa de retorno que cubra el costo de los fondos utilizados para financiar las inversiones, compensando con ello al inversionista por el riesgo que asume. De cualquier otra forma, si “el negocio no es negocio”, posiblemente los accionistas deberían retirar su dinero para destinarlo a alternativas más productivas, ya que no están...