Derivados de riesgo

http://books.google.com.pe/books?id=zDbTKwPpmbsC&pg=PA37&dq=administracion+de+derivados+de+riesgos&hl=es&ei=YUY7TLiZGOK0nAe0rviNBA&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=2&ved=0CCgQ6AEwAQ#v=onepage&q&f=falsehttp://books.google.com.pe/books?id=bLOKcYHC0dsC&pg=PA268&dq=finanzas+empresariales+-+administracion+de+derivados+de+riegos&hl=es&ei=hw85TKjzOYOBlAf1otHSBw&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=1&ved=0CCsQ6AEwAA#v=onepage&q&f=false

http://books.google.com.pe/books?id=OUlMl9PiEAgC&pg=PA682&lpg=PA682&dq=administracion+de+derivados+de+riesgos&source=bl&ots=dnYoai5zGf&sig=-Wr43c-SwhKo5SZT7TPRlzpm1cY&hl=es&ei=KII6TLygH4H-8Aa2p6ynBg&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=7&ved=0CCAQ6AEwBg#v=onepage&q&f=falsehttp://books.google.com.pe/books?id=OUlMl9PiEAgC&pg=PA698&dq=el+modelo+de+black-scholes+de+fijacion+de+precio+de+las+opciones&hl=es&ei=7kk7TKvVFYLenAfc-LnNDA&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=1&ved=0CCMQ6AEwAA#v=onepage&q&f=false

INTRODUCCION

- En este tema no vamos a ocuparnos de la administración del riesgo, tema de creciente importancia para los administradores financieros. La designación administración del riesgo tiene muchas acepciones, pero en el, mundo delos negocios consiste en identificar los hechos que pueden tener consecuencias financieras negativas y en tomar luego medidas para prevenir o reducir al mínimo el daño que causan. Hace años los directores del riesgo corporativo se centraban en los seguros: se cercioraban de que la compañía estuviese bien asegurada contra incendios, robos y otros siniestros, y de que su cobertura del pasivo fueraadecuada. En los años recientes la administración del riesgo se ha ampliado para abarcar lo siguiente: controlar el costo de los insumos principales como petróleo mediante la compra de futuros; protegerse contra las fluctuaciones de las tasas de interés mediante contratos de tasa de interés o en los mercados de divisas, Además, los administradores del riesgo tratan de cerciorarse de que lasmedidas diseñadas para protegerse contra el riesgo no aumenten el riesgo creciente.

ADMINISTRACION DEL RIESGO

- Significa limitar y reducir el riesgo asociado con todas las actividades de negocio de la compañía que podrían derivar en la posibilidad de generar cualquier pérdida económica. Incluye actividades que identifican, miden, valoran, limitan y reducen el riesgo. En cuanto esta relacionadacon el uso de derivados, administración del riesgo significa reducir los riesgos en el sentido amplio del termino, incluyendo actividades que seleccionen un tipo de riesgo sobre todo cuando se le considera mas tolerable, pero no incluye actividades que incrementan el riesgo.

OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACION DEL RIESGO

- El proposito de esta politica es asegurar que se han identificado ymedido las exposiciones del negocio frente al riesgo que se es capaz de controlar, siendo el riesgo minimizado usando los metodos mas efectivos y eficientes para eliminar, reducir o trasnferir tales exposiciones. Las decisiones de operación deben considerar los riesgos asociados y la estructura de las transacciones para evitar el riesgo siempre y cuando sea posible.
- La exposición de lasoperaciones a los precios de las divisas y de las materias primas empleadas en la producción se deben limitar por debajo del 10% de los ingresos anuales esperados o del 10% del capital de los accionistas.

La administración debe intentar emitir deuda al costo mas bajo de todos. Se debe mantener el portafolio con deudas de tasa fija y variable centrada al 60 y 40 por ciento, respectivamente, paradiversificar el impacto del cambio de las tasas de interés del valor del mercado del portafolio y sobre los flujos de caja relacionados con el pago de interés. La relación centrada de tasa fija y variable de deuda se puede cambiar de tiempo en tiempo por parte de la responsabilidad de administración del riesgo. En el establecimiento de la relación de tasa fija y variable de deuda, la responsabilidad...