Derivados
Delivery.- En el contrato se pacta la ENTREGA FISICA del bien subyacente.
Non Delivery.- No existe la entrega fisica del bien, solamente se toma referencia el valor del bien.. Seliquida la diferencia entre precio pactado y el precio final. Se usa en operaciones especulativas.
Los contratos de OPCIONES se manejan en 2 tipos de Mercados:
-Libres
-Organizados
FORWARDSSe pacta la compra o venta de activos: Dolares, acciones, barriles de petróleo.. para una fecha futura y a determinado precio.
El comprador se compromete a adquirirlo… y espera que el precio delbien alcance un precio mayor al que contrató.
EJEMPLO DOLARES EXCEL
FORWARD ES OBLIGATORIO
Si ejemplo fues DELIVERY, se deberian entregar 1millon de dolares y 13,500 mil pesos… en efectivoSi fuese NON DELIVERY, habria que entregar al comprador $500 mil, que es la diferencia de 13.50 a 14 por dólar
Caracteristicas de Forwards:
• Entre particulares
• Contrato escrito• Flexibles, se ajustan montos y fechas
• NO COMISION
• Riesgo de incumplimiento
• A crédito
• Riesgo de la liquidez
FUTUROS
Diferencias con Forwards:
•Quienes intervienen
• El mercado donde operan
• Tipo de contratos
Operan en mercados organizados.
Cada parte realiza un DEPOSITO con el Intermediario para garantizar lasfluctuaciones en el precio del Derivado.
Diariamente se hace una valuación de los contratos contra un precio de liquidación (Settlement Price).
El Saldo de la Garantía se ajusta diariamente
Lavaluación diaria y su liquidación, minimiza la posibilidad de incumplimiento, en caso de que la contraparte no cumpla con el pago de su obligación.
Si un contrato se cierra antes del VENCIMIENTO, sedeberá LIQUIDAR EN ESPECIE (DELIVERY).
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