Economia mexicana frente a la crisis mundial

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Este artículo es copia fiel del publicado en la revista Nueva Sociedad No 220, marzo-abril de 2009, ISSN: 0251-3552, .

La economía mexicana frente a la crisis internacional

Juan Carlos Moreno-Brid

Dada su estrecha relación con Estados Unidos, la de México será una de las economías latinoamericanas más afectadas por la crisis mundial. Según estimaciones oficiales, el pib podría caer entre1% y 2% en 2009 –aunque, según otras fuentes, como J.P. Morgan, la contracción será de 4%–, con una importante pérdida de empleos. El artículo sostiene que, en vez de especular sobre los posibles efectos cuantitativos de la crisis –inevitablemente inciertos pues todavía no se ha tocado fondo y se desconoce el alcance real de los diversos programas de compensación del gobierno mexicano–, tiene mássentido evaluar su impacto sobre el patrón de desarrollo construido en México tras las reformas estructurales de los 90. El control del déficit fiscal y la inflación, por ejemplo, da cierto margen para implementar políticas anticíclicas, pero la debilidad del crecimiento basado en las exportaciones y la fragilidad del sistema bancario crean problemas serios para enfrentar la crisis.■■■Introducción
La economía mundial atraviesa una coyuntura sumamente adversa, quizá la más desfavorable desde la Gran Depresión de los 30. Su origen inmediato data
Juan Carlos Moreno-Brid: coordinador de Investigación de la Sede Subregional en México de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal). Palabras claves: economía, crecimiento, reformas, crisis internacional, México. Nota: lasopiniones expresadas en el presente ensayo son responsabilidad exclusiva del autor y no necesariamente coinciden con las de Cepal o la Organización de las Naciones Unidas (onu). Se agradecen los valiosos comentarios de Carlo Panico y Esteban Pérez a una versión previa de este documento.

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Nueva Sociedad 220
La economía mexicana frente a la crisis internacional

de 2007, cuando las crecientesdificultades del mercado hipotecario de Estados Unidos –en un contexto de inadecuada regulación bancaria, sobreendeudamiento del sector privado y crecientes desequilibrios tanto fiscales como de balanza de pagos– detonaron una crisis financiera con graves y duraderas repercusiones en la economía mundial. En efecto, a raíz del colapso del mercado subprime, el escenario económico no solo de eeuusino de muchos otros países ha vivido conmocionado por la quiebra de hasta hace poco tiempo prestigiosas instituciones financieras, la contracción aguda del crédito, la caída e inestabilidad de los mercados bursátiles y la volatilidad de los mercados cambiarios. La catástrofe financiera afecta adversamente la actividad económica e incide tanto en conglomerados industriales como en pequeñas y medianasempresas; contrae el comercio, la inversión y el empleo. De hecho, eeuu lleva ya varios meses de reducción de su pib y el consenso indica que en 2009 sufrirá una contracción en términos reales. Por su parte, el desempleo ha alcanzado los niveles más altos en décadas. En lo que va de la crisis, se han perdido en eeuu más de 3,6 millones de puestos de trabajo. Tan solo en enero de 2009 más de500.000 personas perdieron su empleo, lo que elevó la tasa de desocupación abierta al 7,6%, el nivel más alto desde 1992 y varios puntos por encima del registro de 12 meses atrás. Todos los países –tanto del mundo industrializado como del mundo en vías de desarrollo– están sufriendo los efectos de la crisis. Ya desde el último trimestre de 2008 las economías avanzadas muestran una reducción o caída desus niveles de producción y empleo. Las economías emergentes registran en general una desaceleración brusca de la actividad productiva y la ocupación formal, y en algunas de ellas se ha producido ya una contracción en sus niveles absolutos1. Los organismos financieros internacionales y los centros de análisis coinciden en que el adverso entorno económico mundial persistirá durante el resto...
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