ensayo libro cadena critica

ANALISIS DEL ENTORNO MACROECONÓMICO: UNA APROXIMACIÓN AL ANALISIS DE RIESGO PAÍS.


Por José Evelio Serrano Tobías1,Bs.,MSc.
Profesor de Postgrado en UNITEC
I. Introducción

1. El análisis del entorno macroeconómico o análisis del entorno empresarial, se refiere alanálisis de ciertos indicadores o variables macro que indican el "norte" o rumbo de una economía en un momento determinado, que por lo general es un año. También permite analizar la tendencia que muestran esas variables macroeconómicas a través del tiempo, lo cual se hace analizando una serie de años. El análisis del entorno sirve para determinar los riesgos inherentes que enfrenta un inversionistanacional o extranjero, una institución financiera nacional o extranjera, un empresario o un banquero o incluso una persona particular en sus decisiones de inversión en un país determinado en un momento determinado. El análisis de entorno me dice cómo está la economía de un país en un momento determinado.

2. Macro económicamente hablando, existen varios riesgos que en un momento dado pueden afectarlas inversiones y nuestro bolsillo, y que pueden ser previamente visualizados mediante el análisis de entorno económico de un país. Entre los riesgos más importantes, se pueden citar los siguientes:

2.1 Riesgo país: riesgo de que un país no pueda pagar su deuda;
2.2 Riesgo cambiario: el riesgo de pérdida por el peligro que existe que un país modifique su paridad cambiaria con respecto a unamoneda de referencia, generalmente el dólar de los Estados Unidos;
2.3 Riesgo económico: riesgo de que ciertas eventualidades afecten la actividad económica de un país y, como consecuencia, su crecimiento económico, en un momento dado se vea afectado, generalmente con una caída en el PIB.
2.4 Riesgo financiero es el riesgo de crédito o insolvencia;
2.5 Riesgo de liquidez: riesgo de no poderpagar los compromisos de corto plazo;
2.6 Riesgo de precios de acciones: riesgo de pérdida por una caída en el valor o precio de las acciones;
2.7 Riesgo de tipos de interés: riesgo de pérdida por aumentos en las tasas de interés;
2.8 Riesgo jurídico: riesgo de que un estado, una empresa o una persona natural, no cumpla con los acuerdos legales previamente establecidos;
2.9 Riesgosistémico: riesgo inherente al propio mercado; incapacidad de hacer frente a las obligaciones;
2.10 Riesgo de inflación: riesgo de pérdida por un aumento en el nivel general de precios en un período de tiempo determinado.

II. ¿Para qué analizar el entorno macroeconómico y por qué es importante?

3. Analizar el entorno económico, implica analizar el comportamiento de determinados indicadores ovariables macroeconómicas, para descubrir los riesgos que una persona, una empresa, o un inversionista enfrenta en un momento determinado al invertir en un país determinado.

4. En términos macroeconómicos los indicadores más frecuentemente usados son los siguientes:
4.1 El crecimiento anual del Producto Interno Bruto (PIB) en términos reales;
4.2 La tasa de inflación anual, medida a travésdel Índice de Precios al Consumidor o IPC;

4.3 El valor de las exportaciones y de las importaciones);
4.4 El déficit en la balanza comercial como proporción del PIB, que es la diferencia entre exportaciones menos las importaciones (X- M);
4.5 El déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos como proporción del PIB, constituido por el saldo de la balanza de bienes, mas la balanza deservicios, mas la balanza de rentas, más la balanza de transferencias.
4.6 El déficit fiscal como proporción del PIB, sabiendo que el déficit fiscal se genera por un aumento de los gastos del gobierno en relación a los ingresos;
4.7 La proporción de la deuda externa en relación al PIB que mide el riesgo país; y
4.8 La tasa de desempleo en la economía. Todo país tiene una tasa de...