Estrategia

Ensayo Crítico 2 Estrategia y riesgo
Este ensayo intentará avanzar los conceptos de estrategia y de jugador. El punto de partida es que la empresa y la dirección son intercambiables como entidades corporativas; son el jugador en un juego por cuota de mercado. El concepto de empresa que usaremos, el de empresa-s, es avanzado en paralelo a la noción de una empresa Coasiana. La diferencia es que laempresa-s se basa en un principio microeconómico no en un tema contractual. Después, analizaremos el tema del riesgo en el contexto de esta discusión. En otros ensayos el riesgo es analizado desde el contexto de estrategia de juegos. Aversión al riesgo • • • Selección binaria Réditos esperados a la enésima raíz Estándar del peso de la pérdida.

Nuestra primera premisa es que la dirección de laempresa tiene aversión al riesgo, pero que aversión al riesgo no presupone que no tome riesgos. De hecho, el riesgo, esté como esté cuantificado, tiene un coste de oportunidad de recursos reales, y el jugador tiene que hacer un estudio del coste y las posibles ganancias de, por ejemplo, lanzar un nuevo producto, desarrollar una guerra de precios, o relocalizar una planta. El elemento de riesgo setiene que interpretar como la contingencia de cualquier estrategia adoptada por el jugador. Si el jugador juega con la estrategia 1 (S1), asociamos un riesgo, r1, con esta estrategia. De todos modos, asociamos un vector de riesgos R= (r1 , r2 ,...r3 ) y para cada nivel de riesgo especifico, ri , hay un rédito esperado E (ri ) , por el que tenemos una ecuación para S1 , contingente en R1 , conréditos esperados a la enésima raíz. Enésima raíz se define como
n

E (r1 ) + E (r2 ) + E (r3 ) + ... + E (rn )

Se cuentan estrategias de S1 a Sn. La estrategia con el máximo rédito calculado por la formula de la enésima raíz es la elegida. La selección es binaria, esto es, la dirección puede elegir entre dos estrategias y puede volver al E(r) histórico para cualquier estrategia. Por ejemplo,escoger si lanzar o no un nuevo producto es una selección binaria. Si E(r) de no lanzar el producto es más elevado que E(r) de lanzar el producto, entonces la decisión estratéugica es la de no lanzar el producto este periodo en base a la información de la que se dispone. Para poder entender esto, necesitamos examinar el cálculo de E(r) que es la enésima raíz de los diferentes riesgos percibidos porel jugador. Al no lanzar un producto, por

ejemplo, el coste de oportunidad relacionado con el ingreso perdido es un riesgo r1 que debe ser considerado con el coste de oportunidad de recursos usados al producir el producto. Los recursos podrían ser utilizados en otra parte de la organización ( por ejemplo, I+D en otro tipo de producto). La complejidad de las estrategias que se pueden elegirrefleja la complejidad de jugar el juego y el estándar del peso de la perdida que afecta a la dirección. Esto es, el estándar de peso de la perdida obliga a la dirección a minimizar la exposición a pérdidas de la empresa. Los directivos están condicionados por racionalidad limitada. Además, la dirección y los accionistas tienen información asimétrica e información imperfecta. Los accionistas importan(información) problemas de tipo peligro moral al dominio de su estrategia. Cada uno de los atributos contribuye al éxito de los jugadores en el mercado. Los jugadores del juego • • • • Incumbentes Entrantes Supervivientes Rivales endógenos

El primer jugador lo definimos como incumbente. El incumbente ya está en el mercado, probablemente bien establecido en un mercado de productos maduro o haadquirido hace poco cuota en un nuevo mercado innovador. Sea uno u otro, la estrategia de reacción del incumbente es la de bloquear la entrada del jugador entrante, que quiere entrar en el mercado. La entrada puede explicarse por demanda de consumidor no saciada o una campaña de marketing agresiva o la oferta de precios reales para consumidores reducidos hasta el nivel del incumbente. El juego...