Finanzas corportativas

Capítulo 4
1) Estados pro forma
Considere los siguientes estados financieros de Philips Corporation (se asume que no hay impuestos sobre la renta):
Estado de resultado | Balance |
Ventas | $ 23,000.00 | Activos | $15,800 | Deuda | $ 5,200.00 |
Costos | $ 16,700.00 |   |   | Capital | $ 10,600.00 |
Utilidad neta | $ 6,300.00 | Total | $15,800 | Total | $15,800.00 |

Philips anuncio un incremento en las ventas de 15%. Ha pronosticado que cada partida en el balance también tendrá un incremento de 15%. Cree los estados pro forma y reconcílielos. ¿Cuál es la variable ajuste aquí?
Estado de resultado | Balance |
Ventas | $ 23,000.00 | Activos | $15,800 | Deuda | $ 5,200.00 |
Costos | $ 16,700.00 |   |   | Capital | $ 10,600.00 |Utilidad neta | $ 6,300.00 | Total | $15,800 | Total | $ 15,800.00 |
| | | | | |
Estado de resultado pro forma | | | | |
Ventas | $ 26,450.00 | | | | |
Costos | $ 19,205.00 | | | | |
Utilidad neta | $ 7,245.00 | | | | |
| | | | | |
Balance pro forma | | |
Activos | $18,170 | Deuda | $ 5,980.00 | | |
  |   | Capital | $12,190.00 | | |
Total | $18,170 | Total | $ 18,170.00 | | |
| | | | | |
Variable de ajuste: dividendos | $ 5,655.00 | | | | |

2) Estados pro forma y los FER
Acerca de la pregunta anterior, suponga que Philips desembolsa la mitad de la utilidad neta en forma de un dividendo en efectivo. Los costos y los activos varían con las ventas, pero la deuda y el capital nocambian. Prepare los estados pro forma y determine el financiamiento externo necesario.
Estado de resultado | Balance |
Ventas | $ 23,000.00 | Activos | $15,800 | Deuda | $ 5,200.00 |
Costos | $ 16,700.00 |   |   | Capital | $ 10,600.00 |
Utilidad neta | $ 6,300.00 | Total | $15,800 | Total | $ 15,800.00 |
| | | | | |
Estado deresultado pro forma | | | | |
Ventas | $ 26,450.00 | | | | |
Costos | $ 19,205.00 | | | | |
Utilidad neta | $ 7,245.00 | | | | |
Dividendos | $ 3,622.50 | | | | |
Utilidades retenidas | $ 3,622.50 | | | | |
| | | | | |
Balance pro forma | | |
Activos | $18,170 | Deuda | $ 5,200.00| | |
  |   | Capital | $ 10,600.00 | | |
Total | $18,170 | Total | $ 15,800.00 | | |
  |   | FER | ($1,252.50) | | |

3) Calculo de los FER
Los estados financieros más recientes de Zoso, Inc., se muestran a continuación (se supone que no hay impuestos sobre la renta)
Estado de resultados | Balance |
Ventas | $ 6,300.00 |   | Activos | $ 18,300.00 |   | Deuda |$ 12,400.00 |
Costos | $ 3,890.00 | 62% |   |   |   | Capital | $ 5,900.00 |
Utilidad neta | $ 2,410.00 |   | Total | $ 18,300.00 | 290% | Total | $ 18,300.00 |

Los activos y los costos son proporcionales a las ventas. La deuda y el capital no. No se pagan dividendos. Se proyecta que las ventas para el próximo año sean de 7,434 dólares. ¿Cuál es el financiamientonecesario?
Estado de resultados | Balance |
Ventas | $ 7,434.00 |   | Activos | $ 21,594.00 |   | Deuda | $ 12,400.00 |
Costos | $ 4,590.20 | 62% |   |   |   | Capital | $ 5,900.00 |
Utilidad neta | $ 2,843.80 |   | Total | $ 21,594.00 | 290% | Total | $ 18,300.00 |
  |   |   |   |   |   | FER | $ 450.20 |

4) FER
A continuación se muestran los estadosfinancieros más recientes de GPS, Inc.:
Estado de resultado | Balance |
Ventas | $ 19,500.00 | Activos | $ 98,000.00 | Deuda | $ 52,500.00 |
Costos | $ 15,000.00 |   |   | Capital | $ 45,500.00 |
Utilidad gravable | $ 4,500.00 |   |   |   |   |
Impuestos (40%) | $ 1,800.00 | Total | $ 98,000.00 | Total | $ 98,000.00 |
Utilidad neta | $ 2,700.00 |  ...