Finanzas
Páginas: 39 (9675 palabras)
Publicado: 30 de agosto de 2010
LA TECNICA DE LOS INDICES O RATIOS FINANCIEROS
1) Los Ratios: Concepto
Los ratios constituyen actualmente una de las técnicas más utilizadas para la realización del diagnóstico financiero.
Los ratios, coeficientes o índices pueden ser definidos como las relaciones entre dos valores o datos financieros del que la interpretación proporciona informaciones de gran utilidad sobre lasituación financiera y la gestión de la empresa.
Para P. Lauzel, autor contable francés constituye relaciones características entre dos magnitudes, ellos son elegidos de tal manera que tengan una significación racional para estudiar una situación o una evolución.
Los ratios como dice L.A. Bernstein (7) son un instrumento de análisis que, en la mayoría de los casos, proporcionan pistas eindicaciones al analista sobre las condiciones subyacentes. Los ratios, debidamente interpretados, pueden también señalar aquellas áreas que requieren ulterior investigación y análisis.
En esencia, el análisis e interpretación de un conjunto de relaciones permite al analista experimentado una mejor comprensión de las situaciones y tendencias relativas al ámbito económico – financiero de la empresa, quela que obtendría mediante el análisis de elementos aislados.
Los ratios se calculan a partir de datos financieros contenidos en los estados financieros. Pero, antes de comenzar el cálculo indiscriminado de índices, interesa tener claridad sobre el o los aspectos que interesa estudiar, y sólo entonces elegir aquellos que sean útiles para explicar el problema que se trata de examinar.
2)Utilización de la Técnica de Ratios
La utilización de índices es esencialmente comparativa y esta comparación puede situarse a dos niveles:
__________________________________
7) L.A. Bernstein. Análisis de Estados Financieros. Ediciones DEUSTO, 1984, pag. 20.
a) Comparaciones Internas.
El analista puede comparar la situación actual de una empresa con diferentes momentos delpasado y las esperadas a futuro. Se trata en consecuencia de examinar la situación económica – financiera de la empresa para distintos puntos de referencia. En algunos casos se puede analizar la empresa con la situación ideal que pretenda alcanzar. La determinación de esta situación exige un análisis cuidadoso; se hace necesario definir los objetivos que debe alcanzar la empresa, definir los límitesde endeudamiento, nivel de uso de la capacidad instalada, la obtención de una rentabilidad mínima, etc.
En base a estos objetivos, puede analizarse la estructura que debe alcanzar el balance ideal y la actuación necesaria para conseguirla. Los índices ideales obtenidos de este balance pueden guiar la actuación de la empresa.
El examinar la evolución de la empresa sobre esta baseconducirá a un desarrollo más equilibrado y acorde con los deseos de los propietarios o accionistas de la empresa.
b) Comparaciones Externas
La segunda alternativa consiste en posicionar la empresa con respecto a sus similares o con los promedios para la industria en un mismo punto en el tiempo. Este tipo de comparación permite detectar las debilidades y fortalezas que presentala empresa, entregando la base para una acción correctiva bien dirigida.
En la mayoría de los casos los ratios promedios de la industria pueden no ser sino simples guías generales. Los ratios de la empresa deberían coincidir con los ratios promedios de la industria, sólo si el objetivo y las circunstancias de la empresa son típicos de la industria y ésta se compone de empresas exitosas ybien dirigidas.
Debemos reconocer, sin embargo, que no siempre resulta fácil practicar la comparación inter - empresas, por la falta de información sobre las empresas de la competencia o de la industria.
Adicionalmente se presentan una serie de dificultades, entre las cuales se pueden destacar:
➢ La Falta de Homogeneidad entre las Empresas; Cada empresa tiene sus...
1) Los Ratios: Concepto
Los ratios constituyen actualmente una de las técnicas más utilizadas para la realización del diagnóstico financiero.
Los ratios, coeficientes o índices pueden ser definidos como las relaciones entre dos valores o datos financieros del que la interpretación proporciona informaciones de gran utilidad sobre lasituación financiera y la gestión de la empresa.
Para P. Lauzel, autor contable francés constituye relaciones características entre dos magnitudes, ellos son elegidos de tal manera que tengan una significación racional para estudiar una situación o una evolución.
Los ratios como dice L.A. Bernstein (7) son un instrumento de análisis que, en la mayoría de los casos, proporcionan pistas eindicaciones al analista sobre las condiciones subyacentes. Los ratios, debidamente interpretados, pueden también señalar aquellas áreas que requieren ulterior investigación y análisis.
En esencia, el análisis e interpretación de un conjunto de relaciones permite al analista experimentado una mejor comprensión de las situaciones y tendencias relativas al ámbito económico – financiero de la empresa, quela que obtendría mediante el análisis de elementos aislados.
Los ratios se calculan a partir de datos financieros contenidos en los estados financieros. Pero, antes de comenzar el cálculo indiscriminado de índices, interesa tener claridad sobre el o los aspectos que interesa estudiar, y sólo entonces elegir aquellos que sean útiles para explicar el problema que se trata de examinar.
2)Utilización de la Técnica de Ratios
La utilización de índices es esencialmente comparativa y esta comparación puede situarse a dos niveles:
__________________________________
7) L.A. Bernstein. Análisis de Estados Financieros. Ediciones DEUSTO, 1984, pag. 20.
a) Comparaciones Internas.
El analista puede comparar la situación actual de una empresa con diferentes momentos delpasado y las esperadas a futuro. Se trata en consecuencia de examinar la situación económica – financiera de la empresa para distintos puntos de referencia. En algunos casos se puede analizar la empresa con la situación ideal que pretenda alcanzar. La determinación de esta situación exige un análisis cuidadoso; se hace necesario definir los objetivos que debe alcanzar la empresa, definir los límitesde endeudamiento, nivel de uso de la capacidad instalada, la obtención de una rentabilidad mínima, etc.
En base a estos objetivos, puede analizarse la estructura que debe alcanzar el balance ideal y la actuación necesaria para conseguirla. Los índices ideales obtenidos de este balance pueden guiar la actuación de la empresa.
El examinar la evolución de la empresa sobre esta baseconducirá a un desarrollo más equilibrado y acorde con los deseos de los propietarios o accionistas de la empresa.
b) Comparaciones Externas
La segunda alternativa consiste en posicionar la empresa con respecto a sus similares o con los promedios para la industria en un mismo punto en el tiempo. Este tipo de comparación permite detectar las debilidades y fortalezas que presentala empresa, entregando la base para una acción correctiva bien dirigida.
En la mayoría de los casos los ratios promedios de la industria pueden no ser sino simples guías generales. Los ratios de la empresa deberían coincidir con los ratios promedios de la industria, sólo si el objetivo y las circunstancias de la empresa son típicos de la industria y ésta se compone de empresas exitosas ybien dirigidas.
Debemos reconocer, sin embargo, que no siempre resulta fácil practicar la comparación inter - empresas, por la falta de información sobre las empresas de la competencia o de la industria.
Adicionalmente se presentan una serie de dificultades, entre las cuales se pueden destacar:
➢ La Falta de Homogeneidad entre las Empresas; Cada empresa tiene sus...
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