Foda

FACTORES DE LOS RIESGOS FINANCIEROS:
LAS ACTIVIDADES DEL GRUPO LO EXPONEN A UNA SERIE DE RIESGOS DE MERCADO QUE
INCLUYEN: LA EXPOSICIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO A DIVERSAS MONEDAS, ASÍ COMO LA
FLUCTUACIÓN DE PRECIOS DE ALGUNOS INSUMOS PARA LA PRODUCCIÓN, PRINCIPALMENTE GAS
NATURAL, RIESGO CREDITICIO, RIESGO DE LIQUIDEZ, ENTRE OTROS.
EL GRUPO HA EMPLEADO INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS,CON EL OBJETO DE
DISMINUIR EL RIESGO POR VARIABILIDAD EN SUS RESULTADOS OPERATIVOS PROVENIENTES DE
UNA SERIE DE TRANSACCIONES PRONOSTICADAS RELACIONADAS A MONEDA EXTRANJERA Y A LA
VARIABILIDAD EN PRECIOS DE ALGUNOS INSUMOS.
EL GRUPO INFORMÓ EL DÍA 2 DE JUNIO DE 2009 AL PÚBLICO INVERSIONISTA QUE DIO POR
TERMINADAS LA TOTALIDAD DE SUS POSICIONES DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE
COBERTURAS DE TIPODE CAMBIO PESO/DÓLAR, LAS CUALES FUERON CONTRATADAS SÓLO CON EL
OBJETO DE DISMINUIR LA VARIABILIDAD EN SUS RESULTADOS OPERATIVOS Y NO PARA FINES
ESPECULATIVOS. EL COSTO POR LA CANCELACIÓN ASCENDIÓ A $2,038,000 APROXIMADAMENTE,
IMPORTE QUE FUE REGISTRADO EN EL RIF.
HASTA MAYO DE 2009, LAS POLÍTICAS ESTABLECIDAS POR EL GRUPO, PERMITÍAN LA
CONTRATACIÓN DE DERIVADOS CON FINES DE COBERTURA Y ENALGUNOS CASOS LA
CONTRATACIÓN DE ESTOS CON FINES DE NEGOCIACIÓN. ESTAS OPERACIONES FUERON
EVALUADAS Y AUTORIZADAS POR LA VICEPRESIDENCIA DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS Y
CONTRATADAS POR LA DIRECCIÓN DE TESORERÍA Y RIESGOS. LOS OBJETIVOS PARA CELEBRAR
OPERACIONES FINANCIERAS DERIVADAS FUERON LOS QUE SE DESCRIBEN A CONTINUACIÓN DE
ACUERDO A CADA TIPO DE RIESGO FINANCIERO.
A) RIESGO CAMBIARIOPARA ESTE RIESGO EL OBJETIVO ES LA COBERTURA PARCIAL O TOTAL DE LAS PRINCIPALES
EXPOSICIONES GENERADAS POR:
- LA FLUCTUACIÓN CAMBIARIA RESULTANTE DE FLUJOS EN EUROS.
- LA FLUCTUACIÓN CAMBIARIA DEL RESULTANTE ENTRE LOS FLUJOS FUTUROS SEMANALES POR
RECIBIR Y POR PAGAR EN DÓLARES AMERICANOS (COBERTURA NATURAL). SIN CONSIDERAR LA
POSICIÓN DE CAJA EN DÓLARES.
LOS INSTRUMENTOS UTILIZADOS PARA ESTASCOBERTURAS FUERON, GENERALMENTE, FORWARDS
SEMANALES CORTOS O LARGOS (FULL DELIVERY).
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 NO EXISTEN POSICIONES ABIERTAS EN INSTRUMENTOS
FINANCIEROS DERIVADA PARA CUBRIR EL RIESGO CAMBIARIO DE MONEDA EXTRANJERA.
LAS POSICIONES ABIERTAS EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS PARA CUBRIR EL
RIESGO CAMBIARIO DE MONEDA EXTRANJERA, CELEBRADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008DESIGNADOS COMO DE COBERTURA DE FLUJO DE EFECTIVO, SE RESUMEN A CONTINUACIÓN:
TIPO DE INSTRUMENTO: FORWARDS CORTOS FULL DELIVERY:
VALOR NOCIONAL VENCIMIENTOS
DERIVADO MILES DE DÓLARES SEMANALES VALOR RAZONABLE
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
CLAVE DE COTIZACIÓN:
2
TRIMESTRE: 04 AÑO: 2009
CONSOLIDADO
Impresión Final
GMODELO
GRUPO MODELO, S.A.B. DEC.V.
PAGINA / 4
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FWDS MXN - USD 858,000 ENE-DIC 2009 ($ 2,941,122)
FWDS MXN – USD 390,000 ENE–DIC 2010 ( 1,263,605)
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1,248,000 ($ 4,204,727)
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TIPO DE INSTRUMENTO: FORWARDS LARGOS FULL DELIVERY:
VALOR NOCIONAL
DERIVADO MILES DE DÓLARES VENCIMIENTOS VALOR RAZONABLE
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FWDS MXN - EUR 15,400 MAR, 2009 $ 67,235
FWDS MXN - EUR 10,500 JUN, 2009 46,913
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25,900 $ 114,148
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DURANTE 2008, LA ADMINISTRACIÓN DEL GRUPO EVALUÓ LA EFECTIVIDAD DE SUS COBERTURAS
CONTABLES Y DETERMINÓ MONTOS INEFECTIVOS POR $377,234 QUE FUERON REGISTRADOS,
COMO UNA PÉRDIDA EN RIF DEL EJERCICIO. POR OTRAPARTE, LOS MONTOS EFECTIVOS
ASCENDIERON A $269,177 QUE SE REGISTRARON COMO UNA GANANCIA EN EL ESTADO DE
RESULTADO DE 2008.
B) RIESGO DE PRECIOS
PARA ESTE RIESGO EL OBJETIVO ES LA COBERTURA PARCIAL O TOTAL DE LAS PRINCIPALES
EXPOSICIONES GENERADAS POR:
- LAS VARIACIONES AL ALZA DEL PRECIO DEL GAS NATURAL EN LO QUE SE REFIERE A LAS
TRANSACCIONES PRONOSTICADAS DE ESTE INSUMO. RESPECTO A LA...