Informe la polar
Páginas: 6 (1329 palabras)
Publicado: 24 de mayo de 2010
Análisis Financiero
Metodología de análisis
Los parámetros utilizados en el presente análisis se enfocan a determinar la situación financiera respecto de: Resultados operativos, ROI, solvencia a largo plazo, liquidez a corto plazo y rentabilidad de la compañía, proyecciones financieras y comportamiento de la acción.
Como primer paso definiremos cuidadosamente el objetivo de esteanálisis, lo que nos mostrara una comprensión de los factores que son pertinentes y significativos.
A continuación se hará un análisis de corto y largo plazo, además de un análisis de rentabilidad para medir los retornos sobre la inversión con el fin de determinar la posición financiera de la empresa, interpretando cada una de las razones financieras obtenidas.
Análisis de Liquidez Financiera
Lautilidad de la Compañía al 31 de diciembre de 2006, ascendió a MM$ 27.055, registrando un aumento de 37,9% en comparación con la utilidad obtenida el año anterior, oportunidad en que ascendió a MM$ 19.613. Este aumento se explica por mayores ingresos de explotación, menores costos de explotación en proporción a los ingresos y un leve aumento en los gastos de administración y ventas, medidosestos dos últimos, en relación a los ingresos de explotación, esto esta dado por un aumento en las ventas de tiendas ya existentes y ventas originadas por incorporación de siete nuevas tiendas en el mercado.
La política de pago de dividendos es del 50% sobre la utilidad del ejercicio.
La caida de la razón circulante en 0.46 puntos, se explica a través del aumento de los pasivos Circulante en un59,5 % con respecto al año anterior. El indicador de endeudamiento nos muestra claramente este aumento (de 0,63 a 0,66).
Análisis de endeudamiento.
El pasivo circulante Aumento en un 59,5%, y a su vez el pasivo de largo plazo aumento Levemente en un 14,6%, lo que se observa en la cuenta de Obligaciones con Banco e Ints. Bancaria el Principal aumente de deuda debido a la adquisición de deudapara desarrollar plan de expansión de la empresa a lo largo del país. Se observa además un aumento del 35,8% en los activos fijos Aumentado en construcción y Obras de Infraestructura y 70,2 % en otros activos reflejado en el aumento de deudores a largo plazo. La capacidad de liquidez aumentó, lo que explica que la empresa tiene una mayor capacidad de pago.
El Margen EBITDA experimento un aumentoimportante registrando un 15,2% sobre los ingresos de explotación a dic. 2006, en comparación con un 13,9 registrado el 2005. este aumento se explica por un aumento en el rendimiento operacional de la empresa y por la inversión de activos fijos.
Administración del Activo
El margen de explotación mostró un aumento anual del 33,9%. Alcanzando un 29,2% sobre los ingresos a dic. 2006 encomparación con un 26,5% a Dic. 2005. el aumento el margen bruto del retail , por consecuencias de una mejor posición de compras de la empresa, un mejor posicionamiento de la marcas propias e incorporación de marcas exclusivas a la oferta de productos y una mejor planificación del proceso de compras e ingresos de productos, que se reflejado en el periodo de conversión de inventarios de 278 días en dic.2005 a 247 días en dic 2006.
Otra consecuencia es la fuertes campañas de publicidad y cambio de imagen corporativa.
Rentabilidad
ROE
Debemos considerar que uno de los componentes del ROE es la capacidad de la rotación de los activos.
Además hay que considerar que hubo un incremento en el crecimiento de los activos un 33,3% y a su vez las ventas se incrementaron en un 21,3%.
Otro factorque influyo directamente en el ROE, es el aumento de capital en aumentó de utilidades Acumuladas que aumentaron un 82,7% con respecto a dic. 2005 y utilidad del ejercicio con un aumento del 37,9% con respecto a dic. 2005.
Proyecciones
Los supuestos más relevantes utilizados para realizar la valoración de La Polar son los siguientes:
- Se estima la apertura de tres tiendas para el 2007 y,...
Metodología de análisis
Los parámetros utilizados en el presente análisis se enfocan a determinar la situación financiera respecto de: Resultados operativos, ROI, solvencia a largo plazo, liquidez a corto plazo y rentabilidad de la compañía, proyecciones financieras y comportamiento de la acción.
Como primer paso definiremos cuidadosamente el objetivo de esteanálisis, lo que nos mostrara una comprensión de los factores que son pertinentes y significativos.
A continuación se hará un análisis de corto y largo plazo, además de un análisis de rentabilidad para medir los retornos sobre la inversión con el fin de determinar la posición financiera de la empresa, interpretando cada una de las razones financieras obtenidas.
Análisis de Liquidez Financiera
Lautilidad de la Compañía al 31 de diciembre de 2006, ascendió a MM$ 27.055, registrando un aumento de 37,9% en comparación con la utilidad obtenida el año anterior, oportunidad en que ascendió a MM$ 19.613. Este aumento se explica por mayores ingresos de explotación, menores costos de explotación en proporción a los ingresos y un leve aumento en los gastos de administración y ventas, medidosestos dos últimos, en relación a los ingresos de explotación, esto esta dado por un aumento en las ventas de tiendas ya existentes y ventas originadas por incorporación de siete nuevas tiendas en el mercado.
La política de pago de dividendos es del 50% sobre la utilidad del ejercicio.
La caida de la razón circulante en 0.46 puntos, se explica a través del aumento de los pasivos Circulante en un59,5 % con respecto al año anterior. El indicador de endeudamiento nos muestra claramente este aumento (de 0,63 a 0,66).
Análisis de endeudamiento.
El pasivo circulante Aumento en un 59,5%, y a su vez el pasivo de largo plazo aumento Levemente en un 14,6%, lo que se observa en la cuenta de Obligaciones con Banco e Ints. Bancaria el Principal aumente de deuda debido a la adquisición de deudapara desarrollar plan de expansión de la empresa a lo largo del país. Se observa además un aumento del 35,8% en los activos fijos Aumentado en construcción y Obras de Infraestructura y 70,2 % en otros activos reflejado en el aumento de deudores a largo plazo. La capacidad de liquidez aumentó, lo que explica que la empresa tiene una mayor capacidad de pago.
El Margen EBITDA experimento un aumentoimportante registrando un 15,2% sobre los ingresos de explotación a dic. 2006, en comparación con un 13,9 registrado el 2005. este aumento se explica por un aumento en el rendimiento operacional de la empresa y por la inversión de activos fijos.
Administración del Activo
El margen de explotación mostró un aumento anual del 33,9%. Alcanzando un 29,2% sobre los ingresos a dic. 2006 encomparación con un 26,5% a Dic. 2005. el aumento el margen bruto del retail , por consecuencias de una mejor posición de compras de la empresa, un mejor posicionamiento de la marcas propias e incorporación de marcas exclusivas a la oferta de productos y una mejor planificación del proceso de compras e ingresos de productos, que se reflejado en el periodo de conversión de inventarios de 278 días en dic.2005 a 247 días en dic 2006.
Otra consecuencia es la fuertes campañas de publicidad y cambio de imagen corporativa.
Rentabilidad
ROE
Debemos considerar que uno de los componentes del ROE es la capacidad de la rotación de los activos.
Además hay que considerar que hubo un incremento en el crecimiento de los activos un 33,3% y a su vez las ventas se incrementaron en un 21,3%.
Otro factorque influyo directamente en el ROE, es el aumento de capital en aumentó de utilidades Acumuladas que aumentaron un 82,7% con respecto a dic. 2005 y utilidad del ejercicio con un aumento del 37,9% con respecto a dic. 2005.
Proyecciones
Los supuestos más relevantes utilizados para realizar la valoración de La Polar son los siguientes:
- Se estima la apertura de tres tiendas para el 2007 y,...
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