Introduccion

PROBLEMAS DE LA SEGUNDA PARTE 1º GADE 2010-11
8. Determinar si sería viable, según el Valor Actual Neto, un proyecto de inversión que precisa de un desembolso inicial
de 2.000 € y que genera los siguientes flujos de caja:
CFN1=200

CFN2=300

CFN3=500

CFN4=1.200

Considerar un coste del capital del 10%.
Solución: no
9. La empresa Mahon, S.A. se plantea adquirir un equipo industrialcuyo coste es de 400.000 €. La vida útil del equipo
se estima en cuatro años y su valor residual nulo. Las ventas relacionadas con el equipo industrial se calculan en
600.000 € anuales y los costes totales, donde no se incluyen las amortizaciones, se estiman en 400.000 € anuales. La
empresa aplica un sistema de amortización lineal. La tasa impositiva es del 30%. La empresa, a partir de lacomposición
de su estructura financiera y los datos procedentes del mercado financiero, ha calculado que su coste de capital medio
ponderado es del 12 %. Se desea valorar el proyecto de inversión aplicando los criterios del VAN y de la TIR.
Solución: VAN= 116.349,39 €. TIR= 25´21 por ciento.
10. Dado el proyecto de inversión definido por los flujos de caja que aparecen en la siguiente tabla,calcular la TIR e
indicar si es rentable, suponiendo que el coste de capital es del 18 por ciento.
0
-1.000

1
300

2
300

3
300

4
300

5
300

Solución: TIR= 15´24 por ciento.
11. A la empresa Santa Fe se le presenta la oportunidad de efectuar un proyecto de inversión que posee las siguientes
características. Se trata de la adquisición de una maquinaria cuyo coste es de 30.000 € apagar en el momento actual. La
vida útil estimada es de diez años y el valor residual nulo. Dicha maquinaria proporcionaría, en caso de adquirirla, unos
flujos de caja de 6.000 € durante cada uno de los años de su vida útil.
Determinar si esta empresa debe adquirir la maquinaria utilizando para ello los criterios VAN y TIR. Considérese un
coste de capital del 10 por ciento.
Solución: VAN=80.602,21 €. TIR= 59´44 por ciento.

12. Determinar el VAN y la TIR de un proyecto de inversión con una duración de cinco años, que exige un desembolso
inicial de 10.000 € y aporta unos flujos de caja anuales de 3.000 €, los cuales son invertidos en una supercuenta hasta el
final de la vida del proyecto que proporciona una rentabilidad del 12 por ciento. El coste del capital es del 15 por ciento.Solución: VAN= -524,54 €; TIR= 13´77 por ciento
13. La empresa Romana, S.A. está analizando la conveniencia de adquirir un determinado equipo productivo que tendrá
una vida útil de 4 años del que se tiene la información siguiente:
Coste adquisición ..................... 59.500 €
Costes fijos anuales .................... 2.482 €
Costes variables unitarios...............1,00 €
Precio deventa unitario..................1,20 €

Volumen producción año 1......... 90.000 u.p.
Volumen producción año 2....... 100.000 u.p.
Volumen producción año 3....... 150.000 u.p.
Volumen producción año 4....... 250.000 u.p.

Dado un coste de capital para la empresa del 10 por ciento anual y una tasa de reinversión para los flujos intermedios de
caja del 14 por ciento anual, constantes ambas parala vida de la inversión, se pide:
1) ¿Cuánto tiempo tardará en recuperarse el capital invertido en el proyecto?
2) Calcular el VAN y la TIR de la inversión.
3) ¿Qué volumen medio de producción anual sería necesario para que el proyecto resulte indiferente a la empresa?.
Solución: Pay-back estático 3 años, 1 mes, 15 días. Pay-back dinámico 3 años, 7 meses, 2 días.
VAN: 13.336,75 €; TIR:15´705%.
14. Sean los proyectos de inversión A, B, y C, cuyas características financieras son las que se detallan a continuación:
Supuesto un coste de capital para la empresa del 10 por ciento anual y constante para la vida de la inversión y una tasa
de reinversión para los flujos de caja del 15 por ciento anual determinar para los proyectos anteriores:
1

1) El plazo de recuperación.
2)...