Metodo de la tasa interna de rendimiento

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4. MÉTODO DE LA TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (TIR).

En todos los criterios de decisión, se utiliza alguna clase de índice, medida de equivalencia, o base de comparación capaz de resumir lasdiferencias de Importancia que existen entre las alternativas de inversión. Es importante distinguir entre criterio de decisión y una base de comparación. Esta última es un índice que contiene cierta clasede información sobre la serie de ingresos y gastos a que da lugar una oportunidad de inversión.

La tasa interna de rendimiento (TIR), como se le llama frecuentemente, es un índice de rentabilidadampliamente aceptado. Está definida como la tasa de interés que reduce a cero el valor presente, el valor futuro, o el valor anual equivalente de una serie de ingresos y egresos. Es decir, la tasainterna de rendimiento de una propuesta de inversión, es aquella tasa de interés i* que satisface cualquiera de las siguientes ecuaciones:

donde:
St = Flujo de efectivo neto del período t.
n = Vida dela propuesta de inversión.

En la mayoría de las situaciones prácticas es suficiente considerar el intervalo -1< i*< ( como ámbito de la tasa interna de rendimiento, ya que es muy poco probable queen un proyecto de inversión se pierda más de la cantidad que se invirtió. Por otra parte, la figura 3.2 ilustra la forma más común de las gráficas de valor presente, valor futuro y valor anualequivalente, en función de la tasa de interés. En esta figura, se puede apreciar que todas estas curvas cortan al eje horizontal en el mismo punto, es decir, todas ellas pasan a través del punto quecorresponde a la tasa interna de rendimiento del proyecto de inversión. 

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FIGURA 3.2 Gráficas del valor presente, valor futuro y valor anual equivalente, en función de la tasa de Interés.
 

En términos económicos la tasa interna de rendimiento representa el...
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