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CRISIS FINANCIERA MUNDIAL GNP
HACIENDA COCOYOC SEPT. 2008

EXCESOS

880 MIL MILLONES DE DOLARES

Ambición Sagacidad Confianza Liquidez

ESTAMOS VIVIENDO LA MAS PROFUNDA CRISIS FINANCIERA Y ECONOMICA DESDE 1930.

Plan del Gobierno Federal para rescatar a instituciones financieras

1932 Herbert Hoover Reconstruction Finance Corp. Crisis de la Depresión 2 mil MDD 1933 Home OwnersLoan Corporation 4,750 MDD (76 mil MDD AL 2008)*

1984 Federal Resolution Trust Corp. (crisis de los Savings and Loans) 152.9 Mil MDD 1984 Continental Illinois 140 millones (292 millones de 2008)

1989 Plan Brady (4 ediciones) Refinanciamiento de la deuda Países A.L. 92 Mil MDD (205 mil mdd) de 219 mil mdd Prestados a 17 naciones

EPICENTRO: E.U. 30% del PIB Mundial.

Esfuerzo Mundialpara detener Efecto Dominó 6 Bancos Centrales del Mundo invierten 180 mil mdd
Plan del Gobierno de Estados Unidos Cientos de miles de millones de dólares. DEVOLVER LA CONFIANZA DE LOS INVERSIONISTAS

CRISIS GLOBALES ANTERIORES •1980`s Crisis de Deuda Externa Países Subdesarrollados. •1998 Crisis Asiática y Default Deuda Rusa. •2000 Caída de las .com •2001 Recesión en Estados Unidos EscándaloENRON World Com Default de Deuda Argentina

¿Por qué no hubo necesidad de aplicar correctivos de las dimensiones actuales?
Operó el sistema de dispersión de riesgos

Se resistió por la eficacia de las Redes de Ingeniería Financiera Global

¿Por qué ahora no funcionaron eficientemente estas Redes?
EXCESO FUE DEMASIADO LEJOS (demasiada la dispersión del riesgo en niveles altos deexposición)

Exceso de inversiones de países extranjeros llegan a Estados Unidos Más del 50% de los valores que se negocian en el Sistema Financiero Internacional se radican en E.U. Los activos de han triplicado entre 1990 y 2003.

Gran presencia de extranjeros en los valores financieros emitidos en Estados Unidos Entre 10 y 15% de los activos totales negociados En gobiernos extranjeros 16% de ladeuda externa de E.U. 50% de los valores de Haciena en manos de extranjeros: 644 mil mdd en manos del Gobierno Japonés 350 mil mdd en manos del Gobierno Chino.

Reto de los Financieros: Multiplicar esos activos

Mercado para multiplicar los activos: Papeles relacionados con Operaciones Inmobiliarias. DEUDA HIPOTECARIA

Escenario de baja tasa de interés propicia: Encarecimiento del suelo y dela propiedad inmobiliaria. Estados Unidos tiene más de 35 millones de casas de alquiler 38% de la población norteamericana renta una casa o departamento. Alto precio en rentas invita a comprar en lugar de rentar

Ingreso Medio del propietario de una casa: 43, 480 dólares anuales.
Ingreso Medio de quien renta: 22, 834 dólares anuales

MIENTEN PARA COLOCAR ESE DINERO

Ilusión de quepermanezcan tasas de interés bajas lleva a excesos:
HIPOTECAS SUBPRIME

2001: 52 mil mdd 2004: 400 mil mdd Datos FMI afirma que mercado hipotecario en EU abarcaba 5.8 trillones de dólares 14% de hipotecas subprime 12% menor que el prime 26% NON PRIME Solo 36% de las nuevas hipotecas con posibilidades reales de cumplimiento.

Se diversifica la deuda, se atomiza Incluso CHINA adquiere deudaemitida por FANNIE MAE Y FREDDIE MAC 33% del mercado de bonos vinculados con operaciones hipotecarias. En manos extranjeras 850 mil mdd invertidos en valores vinculados con posiciones inmobiliarias.

Banca con exceso de dinero no se resiste a prestar aprovechando tasas de interés bajas. Se flexibiliza en exceso el control sobre la emisión de esos préstamos.

Y COMIENZA LA MIGRACION

AnteSospechas de riesgo grandes Fondos de Inversión comienzan a emigrar hacia otros instrumentos más confiables y con mayores rendimientos:

PETROLEO

¿CÓMO SE FUE ARTICULANDO LA CADENA? Baja tasa interés (flecha) se pone dinero sobre la mesa para prestar dinero (flecha) se comienza a encarecer el piso y la propiedad (flecha) boom de construcción (flecha) se extiende la exposición sobre mercado...
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