Proyectos

1.1 TIPOLOGÍAS DE PROYECTOS
* DEPENDIENTES
* INDEPENDIENTES Y
* MUTUAMENTE EXCLUYENTES

Las inversiones dependientes son aquellas que para ser realizadas requieren otra inversión. Por ejemplo, el sistema de evaluación de residuos en una planta termoeléctrica que emplea carbón depende de que se haga la planta, mientras que esta última necesita de la evacuación de residuos parafuncionar adecuadamente. En este caso, se hablará de proyectos complementarios y lo más común será evaluarlos en conjunto.

Las inversiones independientes son las que se pueden realizar sin depender ni afectar o ser afectadas por otros proyectos. Por ejemplo la decisión de comprar o alquilar oficinas es independiente de la decisión que se tome respecto al sistema informático.

Las inversionesmutuamente excluyentes corresponden a proyectos opcionales, donde aceptar uno impide que se haga el otro o lo hace innecesario. Por ejemplo, elegir una tecnología que usa petróleo en vez de carbón hace innecesario invertir en un sistema para evacuar cenizas y residuos del carbón.
TIPOLOGIA DE PROYECTOS
SEGÚN LA FINALIDAD DEL ESTUDIO
SEGÚN EL OBJETO DE LA INVERSIÓN
RENTABILIDAD DEL PROYECTORENTABILIDAD DEL INVERSIONISTA
CAPACIDAD DE PAGO
CREACIÓN DE NUEVO NEGOCIO
PROYECTO DE MODERNIZACIÓN
TIPOLOGIA DE PROYECTOS
SEGÚN LA FINALIDAD DEL ESTUDIO
SEGÚN EL OBJETO DE LA INVERSIÓN
RENTABILIDAD DEL PROYECTO
RENTABILIDAD DEL INVERSIONISTA
CAPACIDAD DE PAGO
CREACIÓN DE NUEVO NEGOCIO
PROYECTO DE MODERNIZACIÓN

Pero también los proyectos se pueden clasificar en función de la finalidad delestudio, es decir, de acuerdo con lo que se espera medir con su realización. En este contexto, es posible identificar tres tipos de proyectos que obligan a conocer tres formas diferentes de construir los flujos de caja para lograr el resultado deseado.
a. Estudios para medir la rentabilidad de la inversión, independiente de dónde provengan los fondos.
b. Estudios para medir la rentabilidadde los recursos propios invertidos en el proyecto; y
c. Estudios para medir la capacidad de pago del propio proyecto para enfrentar los compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su realización.
Es frecuente, por ejemplo, confundir la rentabilidad del proyecto con la rentabilidad del inversionista. Mientras en el primer caso se busaca medir la rentabilidad de un negocio,independientemente de quien lo haga, en el segundo interesa, contrariamente, medir la rentabilidad de los recursos propios de quien realizará la inversión

Ejemplo 1.1
Un proyecto que requiere una inversión de $1.000 reditúa en un año $1.120, en moneda de igual valor, a quien lo realice. Es decir, le permite aumentar su riqueza en $120, lo que corresponde a una rentabilidad de 12% anual. Sinembargo, el inversionista no dispone del total de la inversión y debe necesariamente endeudarse para poder implementar el proyecto. Si un banco le presta los recursos faltantes, supongamos $800, a una tasa anual de 8%, a fin de año deberá devolverle el capital prestado más el interés cobrado. Es decir, deberá devolver $864. Si el proyecto le generaba una ganancia neta de $120 y por endeudarse debepagar al banco$64 de interés, ahora al inversionista le quedan $56. Si el proyecto exhibía una rentabilidad de 12%, sólo por el efecto del financiamiento el inversionista obtiene una rentabilidad de un 28%. Esto, por cuanto al recibir una ganancia de $56 sobre los $200 de su propia inversión (la diferencia entre el préstamo y el total de la inversión) sus recursos obtienen un retorno de 28%.1.2 Estudios de Viabilidad
La decisión de emprender una inversión, como todo proceso decisional, tiene cuatro componentes básicos.
a. El decisor, que puede ser un inversionista, financista o analista;
b. Las variables controlables por el decisor, que pueden hacer variar el resultado de un mismo proyecto dependiendo de quién sea él;
c. Las variables no controlables por el decisor y...