Administración de riesgo

Memoria 2003 /

Administración de Riesgo

I

Riesgo Financiero En esta sección se describen los principales riesgos

dentro de los límites y de acuerdo con las políticas fijadas por el Comité de Finanzas. La División Financiera administra todas las posiciones financieras del Banco y gestiona la liquidez. Al mismo tiempo, la División Financiera administra la cartera de inversionesfinancieras del Banco, teniendo como propósito mantener reservas de liquidez, obtener ganancias por las compras y ventas de títulos y mantener posiciones de largo plazo para la obtención de márgenes. Para cumplir con sus objetivos, esta División fija precios de transferencia de fondos que rigen para las áreas comerciales del Banco. El Banco de Chile cuenta además con una Gerencia de Riesgo Financierocuyas principales actividades son: • • Monitoreo de las posiciones financieras. Actualización diaria de bases de datos con precios de mercado. • Revisiones de las valorizaciones de mercado de las inversiones financieras. • Cuantificación del riesgo financiero bajo eventos normales y de stress. • • • • Desarrollo de modelos de riesgo. Monitoreo de los distintos niveles de riesgo. Generación ydistribución de reportes de riesgo. Verificación del cumplimiento de los límites establecidos por el Comité de Finanzas.

financieros a los cuales el Banco de Chile está expuesto, así como los mecanismos utilizados para medirlos y controlarlos. El objetivo de la administración del riesgo financiero es mejorar la toma de decisiones, al permitir identificar las estrategias que optimizan la relación riesgoretorno, creando valor para nuestros accionistas. 1.1 Filosofía La gestión del riesgo financiero por parte del Banco de Chile se basa en el concepto que el riesgo genera oportunidades de negocios y debe ser acotado, por lo que requiere ser administrado. Sabemos que el riesgo es la fuerza que genera los retornos requeridos por nuestros accionistas, pero también sabemos que éstos tienen unacapacidad limitada de soportar pérdidas. 1.2 Estructura La administración del riesgo financiero se efectúa principalmente a través de la determinación de una serie de límites, los cuales son aprobados por el Comité de Finanzas del Directorio, en base a la estrategia de negocios, la volatilidad del mercado, la liquidez de los productos involucrados y la tolerancia al riesgo. Este Comité está compuesto porcuatro Directores, incluyendo al Presidente del Directorio. Participan además en las sesiones del Comité, el Gerente General y los gerentes de las divisiones Estudios y Gestión, Financiera, y Corporativa e Internacional. El riesgo financiero es administrado por la División Financiera

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Administración de Riesgo

1.3 Medición de los Riesgos Financieros La gestión de losriesgos financieros se basa principalmente en la medición de los riesgos de Liquidez, de Mercado y de Contraparte. Gráficamente:
RIESGOS FINANCIEROS

Finalmente, el Banco de Chile también ha establecido un plan de contingencia, que establece la estrategia a seguir cuando se produce un hecho que provoque “conmoción financiera”. Algunos ejemplos de estas situaciones son:

VaR DESCALCE DE LAMONEDA (MMUS$) 300 250 200 150 100 50 0
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC 03

Riesgo de Liquidez

Riesgo de Mercado

Riesgo de Contraparte

•
Concentraciones Riesgo Tipo de Cambio

Contracción significativa de la liquidez al sistema financiero producto de la política monetaria. Crisis mundial de iliquidez (por ejemplo: crisis mexicana, asiática, rusa, etc.). Corrida bancaria.Matriz Exposición Crediticia Contratos de
Derivados

• •

Ratios de Liquidez

Riesgo de Tasa

de tiempo. El Banco de Chile utiliza un 95% de confianza y un horizonte de un día. Durante 2003, el VaR promedio mensual asociado a la posición de cambios fue de 134 mil dólares, alcanzando un máximo de 259 mil dólares en junio.

Cartera de Inversiones
Valor Punto Base (VPB) Valor en...