capital de trabajo

Capitulo 13. Capital de trabajo y administración de activos corrientes

Una consideración importante para todas las empresas es la capacidad de financiar la transición del efectivo a inventarios, a cuentas por cobrar y de nuevo al efectivo.
Las empresas deben administrar el efectivo y además las cuentas que representan por lo general la mayor inversión de la empresa en activos corrientes: losinventarios y las cuentas por cobrar.

Fundamentos del capital de trabajo neto
Los activos corrientes, denominados capital de trabajo, representan la parte de la inversión que circula de una forma a otra en la conducción ordinaria del negocio.
Los pasivos corrientes representan el financiamiento a corto plazo de la empresa porque incluyen todas las deudas de la empresa que se vencen (DEBENPAGARSE) en 1 año o menos.

Capital de trabajo neto: diferencia entre los activos corrientes de la empresa y sus pasivos corrientes.
Capital de trabajo neto positivo= activos corrientes > pasivos corrientes.
Capital de trabajo neto positivo= activos corrientes< pasivos corrientes.

Equilibrio entre rentabilidad y riesgo
Rentabilidad: relación entre ingresos y costos generados por el uso deactivos de la empresa en actividades productivas.
Riesgo: probabilidad de que una empresa no sea capaz de pagar sus cuentas a medida que se vencen.
Empresa es técnicamente insolvente

Efectos del cambio de las razones en las utilidades y el riesgo











El ciclo de conversión del efectivo
Apoya el análisis de la administración de los activos corrientes de la empresa y el de laadministración de los pasivos corrientes.

Calculo del ciclo de conversión del efectivo.
Ciclo operativo: Tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de producción hasta el cobro del efectivo de la venta del producto terminado.

CO = EPI + PPC Edad Promedio de Inventario
Periodo Promedio de Cobro
Ciclo de conversión del efectivo (CCE): Tiempo en el que los recursos dela empresa permanecen inmovilizados; se calcula restando el periodo promedio de pago del ciclo operativo
CCE = CO – PPP Ciclo Operativo
Periodo Promedio de Pago
CCE = EPI + PPC – PPP

Financiamiento de las necesidades del ciclo de conversión del efectivo.
Usamos el ciclo de conversión del efectivo como base para analizar como la empresa financia su inversión requerida enactivos operativos.
Necesidades de financiamiento:
Necesidad de financiamiento permanente: Inversión constante en activos operativos como resultado de las ventas constantes a través del tiempo.
Necesidad de financiamiento temporal: Inversión en activos operativos que varia con el paso del tiempo como consecuencia de las ventas cíclicas.
Estrategias de financiamiento temporal:
Estrategiaagresiva de financiamiento: Estrategia de financiamiento por medio de la cual la empresa financia sus necesidades temporales con deuda a corto plazo y sus necesidades permanente con deuda a largo plazo.
Estrategia conservadora de financiamiento: Estrategia de financiamiento por medio de la cual la empresa financia sus necesidades tanto temporales como permanentes con deuda a largo plazo.
Laoperación de la empresa entre los extremos de las estrategias agresiva y conservadora de financiamiento temporal depende de la disposición de la administración hacia el riesgo y la fortaleza de sus relaciones bancarias.

Estrategias para administrar el ciclo de conversión de efectivo
La meta es disminuir al mínimo la duración del ciclo de conversión de efectivo.
1.- Rotar el inventario tan rápido comosea posible sin desabastos que ocasiones pérdidas de ventas.
2.- cobrar las cuentas por cobrar tan rápido como sea posible sin perder ventas debido a técnicas de cobranza muy agresivas.
3.- administrar el tiempo de correo, procesamiento y compensación para reducirlos al cobrar a los clientes y aumentarlos al pagar a los proveedores.
4.- pagar las cuentas por pagar lo más lento posible sin...