Metodología de cálculo de tasas de interés

METODOLOGÍA DE CÁLCULO DE LAS TASAS DE INTERÉS ACTIVAS

Francisco Larco

Septiembre 2005

INTRODUCCIÓN El negocio bancario se basa en los beneficios esperados de la colocación de sus recursos obtenida de un proceso de intermediación financiera, que permite conectar la oferta de ahorro con la demanda de crédito. Proceso que genera un diferencial o spread de tasas (precios). Sin embargo, losniveles de precios o tasas de interés se encuentran relacionados a factores institucionales y de mercado (estructurales). Los factores institucionales se encuentran asociados tanto a la política de negocios, por ejemplo el nivel de rentabilidad que se desea obtener, como al nivel de tolerancia al riesgo, por ejemplo el nivel de pérdida esperada de la cartera (provisiones). Los factores de mercadoson factores micro y macroeconómicos tales como el mercado en donde la institución bancaria desarrolla su actividad, la política de crecimiento de la economía nacional o la inflación, que determinan un cierto nivel de riesgo implícito. El objetivo del negocio bancario es maximizar los beneficios esperados, si bien el nivel de esos beneficios será diferente para cada institución bancaria enfunción los factores acotados. En el caso de la banca bajo estudio, su objetivo es aumentar su presencia en el mercado generando una rentabilidad que le permita preservar y construir su base de capital en el tiempo. Así, la rentabilidad financiera de largo plazo dependerá esencialmente de la política de tasa de interés que la institución adopte. Ahora bien, la posibilidad de maximizar los beneficios seintensifica en un mercado competitivo y libre de riesgos (factores de mercado), que será el escenario bajo el cual se presenta la determinación de la tasa de interés. La metodología propuesta se basa principalmente en el trabajo propuesto por Herrera (2001) 1, evaluando sus componentes en función de los requerimientos de la normativa bancaria nacional y las características propias de lainstitución, considerando los factores determinados en el trabajo de Andrade, Salame y González (2004)2 y los criterios expresados en el trabajo de Montero (2002)3. MARCO TEÓRICO Herrera (2001) propone los siguientes supuestos bajo los cuales se presenta la determinación de una tasa de interés de equilibrio: “i) los costos teóricos corresponden a un mercado competitivo y libre de riesgos; ii) los desvíossistemáticos respecto del comportamiento que corresponde a una situación de equilibrio competitivo deberían ser interpretados como manifestación de los niveles de riesgo que perciben las entidades financieras y como la presencia de características no competitivas en el mercado; iii) el objetivo de una firma bancaria es maximizar sus beneficios esperados, sujeto a las restricciones de balance y a lasregulaciones de los Organismos de
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Ver referencia en el anexo bibliográfico. Idem 1 3 Idem 1
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Control; iv) en equilibrio, los ingresos y gastos marginales de la industria bancaria se igualan; y, v) los gastos de operación para cualquier tipo de producto financiero, en el margen, son los mismos.”4 A continuación se presenta una breve explicación ydesarrollo de la expresión obtenida para la tasa de interés de equilibrio: La función de beneficios netos de una institución bancaria se expresa como:

BN
IF = S = EF = G =

IF

S

EF G , donde:

ingresos financieros margen de ingresos no financieros egresos financieros gastos operativos

IF

ih Lh it I , donde:

i h e it indican las diferentes tasas de interés activas libres de riesgo delos distintos tipos de
créditos, Lh , y el rendimiento de las inversiones, (I), respectivamente.

EF

rh Dh

rOP OP

, donde:

rh representa las diferentes tasas de interés pasivas que corresponden a cada tipo de depósito,

Dh y rOP es la tasa de interés promedio pagada por concepto de otros pasivos (OP).
El margen de ingresos no financieros es igual a los ingresos financieros...