Opciones

OPCIONES

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OPCIONES
El mercado de opciones tuvo inicio a principios de siglo XX y tomó forma en la Put and Call Brokers and Dealers Association, aunque no logró desarrollar un mercado secundario ni contar con mecanismos que aseguraran el cumplimiento de las contrapartes. El mercado formal de opciones se originó en abril de 1973, cuando el CBOT creó una bolsa especializada en este tipo deoperaciones, The Chicago Board Options Exchange (CBOE). Dos años más tarde, se comenzaron a negociar opciones en The American Stock Exchange (AMEX) y en The Philadelphia Stock Exchange (PHLX). En 1976 se incorporó The Pacific Stock Exchange (PSE).
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OPCIONES
Las opciones son contratos que confieren el derecho (más no la obligación) de comprar o vender un bien a un precio determinado en unafecha definida o dentro de un periodo de tiempo determinado a cambio del pago de una prima. El otorgante de la opción sí está obligado a vender o comprar en caso de que la opción sea ejercida. Cuando el derecho que se adquiere es de comprar, la opción se conoce como call. Cuando el derecho que se adquiere es de vender, la opción se conoce como put.
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TIPOS DE OPCIONES
EN ATENCIÓN A LANATURALEZA DEL ACTIVO SUBYACENTE 1. 2. 3. OPCIONES SOBRE ACCIONES. OPCIONES SOBRE DIVISAS. OPCIONES SOBRE TIPOS DE INSTRUMENTOS DE DEUDA. INTERÉS Y/O

4.

OPCIONES SOBRE ÍNDICES BURSÁTILES.
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TIPOS DE OPCIONES
EN ATENCIÓN AL TIPO DE NEGOCIACIÓN • TIPO AMERICANA. La opción suscrita puede ser ejercida en cualquier momento por el comprador hasta que prescriba el derecho de ejercicio.
Éstas sonlas correspondientes a las Opciones sobre Acciones.

• TIPO EUROPEA. La opción suscrita puede ser ejercida únicamente hasta el término del contrato.
Éstas son las correspondientes a las Opciones sobre el IPC. Las Opciones sobre el IPC se liquidan en forma monetaria por diferencias entre el valor de cierre del IPC el día de vencimiento y el precio del ejercicio de la opción.

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TIPOS DEOPCIONES

EN ATENCIÓN A SU VALOR INTRÍNSECO: 1. EN EL DINERO 2. AL DINERO 3. FUERA DEL DINERO
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TIPOS DE OPCIONES
EN ATENCIÓN CONFIEREN A LOS DERECHOS QUE

OPCIONES CALL. Concede a su poseedor el derecho, pero no la obligación, de comprar un determinado activo o activo subyacente a un determinado precio o precio de ejercicio y en o antes de una fecha de vencimiento OPCIONES PUT. Concede a suposeedor el derecho, pero no la obligación, de vender un determinado activo o activo subyacente a un determinado precio o precio de ejercicio y en o antes de una fecha de vencimiento
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CONCEPTOS BASICOS
ACTIVO SUBYACENTE (UNDERLYING ASSET) PRIMA (PREMIUM) PRECIO DE EJERCICIO (STRIKE PRICE) FECHA DE VENCIMIENTO (EXPIRY DATE)

MODALIDADES DE CANCELACIÓN DE LA OPCIÓN:  EJERCER SU DERECHO DECOMPRA O VENTA  DEJAR PASAR LA FECHA DE VENCIMIENTO SIN EJERCER LA OPCIÓN.  VENDER LA OPCIÓN EN EL MERCADO SECUNDARIO.
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OPERACIONES DE OPCIONES
1- Comprar una opción call (adquiere un derecho de compra) Ejemplo: Opción call peso dólar Fecha de ejercicio: Marzo 24 / 2008 Precio strike: 8.60 pesos Prima: 0.02 pesos Cuando llegue el 24 de marzo, el comprador hará, dependiendo del preciospot, lo siguiente: Precio spot = 8.50 pesos NO ejerce la opción y pierde la prima pagada. Precio spot = 8.70 pesos SI ejerce la opción y gana la diferencia entre el precio spot y el precio de compra (strike + prima) (8.70 – (8.60 + 0.02) Precio spot = 8.62 pesos Punto neutral
(8.60 + 0.02)

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OPERACIONES DE OPCIONES
2- Comprar una opción put (adquiere un derecho de venta) Ejemplo: Opción putpeso dólar en los mismo términos del ejemplo anterior. El 24 de marzo, dependiendo de la evolución del subyacente, el comprador hará lo siguiente: Precio spot = 8.70 pesos NO ejerce la opción y pierde la prima. Precio spot = 8.50 pesos SI ejerce la opción y gana la diferencia entre el precio spot y el precio de compra. Precio spot = 8.58 pesos Punto neutral.
(8.60 – 0.02)

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OPERACIONES...