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PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES DE L’OCDE

RAPPORT INTERMÉDIAIRE

CHAPITRE 1

ÉVALUATION GÉNÉRALE DE LA SITUATION MACROÉCONOMIQUE

Vue d’ensemble L’économie de la zone OCDE connaît une profonde récession et l’activité va continuer de se contracter jusqu’en 2010 L’économie de la zone OCDE est actuellement en proie à la récession la plus profonde et la plus généralisée qu’elle ait connue depuisplus de 50 ans (tableau 1.1). La production a diminué dans presque tous les pays de l’OCDE au cours des six derniers mois et, comme l’activité accuse un vif ralentissement dans les pays non membres, la croissance mondiale est devenue négative. Le resserrement des conditions financières et une perte de confiance généralisée continueront de peser sur l’activité cette année,

Tableau 1.1. Lacroissance s'effondre
Total OCDE (sauf indication contraire)
Moyenne 1996-2005 2006 2007 2008 2009 2010 2008 T4 2009 T4 2010 T4

Pourcentage

Croissance du PIB en volume1 États-Unis Zone euro Japon Écart de production2 Taux de chômage3 Solde des administrations publiques4 Pour mémoire Croissance du commerce mondial Croissance du PIB mondial en volume5

2.7 3.2 2.1 1.1 -0.2 6.6 -2.2

3.1 2.8 3.02.0 0.7 6.0 -1.3

2.7 2.0 2.6 2.4 1.0 5.6 -1.4

0.9 1.1 0.7 -0.6 -0.4 6.0 -3.0

-4.3 -4.0 -4.1 -6.6 -6.5 8.4 -7.2

-0.1 0.0 -0.3 -0.5 -8.5 9.9 -8.7

-1.5 -0.8 -1.4 -4.3

-3.4 -3.5 -3.5 -4.4

1.1 1.1 0.8 0.4

6.5

9.3 10.1

7.0 3.4

9.5 4.3

6.9 4.1

2.5 -13.2 2.2 -2.7

1.5 1.2

1. En moyenne annuelle ; dans les trois dernières colonnes figure la variation englissement annuel. 2. Pourcentage du PIB potentiel. Les estimations de la production potentielle n’ont pas été révisées et n'incorporent donc pas une réduction possible de l’offre résultant implicitement du ralentissement de l’activité. 3. Pourcentage de la population active. 4. Pourcentage du PIB. 5. Pays de l'OCDE plus le Brésil, la Russie, l'Inde et la Chine seulement, représentant 82% du PIB mondialpondéré par les PIB en parités de pouvoir d'achat de 2000. Source : OCDE.

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PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES DE L’OCDE

RAPPORT INTERMÉDIAIRE

avant qu’une reprise tirée par les mesures de relance ramène la croissance près de son potentiel vers la fin de 2010. D’ici là, la sous-utilisation des capacités aura atteint un niveau exceptionnel dans la zone OCDE, avec un taux de chômage supérieur à 10% aux États-Unis et dans la zone euro. De ce fait, le taux d’inflation tombera au voisinage de zéro dans plusieurs pays, et le niveau des prix baissera même dans quelques-uns. La dégradation risque d’être plus prononcée que prévu L’incertitude entourant cette prévision est exceptionnellement élevée, mais il n’est pas exclu que la situation évolue plus défavorablement qu’on ne le prévoit ici. Enparticulier, la faiblesse de l’économie réelle pourrait conduire à une dégradation encore plus prononcée de la santé des établissements financiers, obligeant ces derniers à réduire leurs prêts -- avec des conséquences défavorables pour la croissance -- et accentuant ainsi les effets de rétroaction négatifs qui sont déjà plus marqués qu’on ne l’avait anticipé. Il est à craindre, également, que lesmesures prises par les autorités ne suffisent pas à rétablir la stabilité sur les marchés financiers et que la reprise s’en trouve retardée. En revanche, une réponse convaincante et globale des autorités aux problèmes des marchés financiers pourrait provoquer un regain de confiance plus rapide que ne le supposent les prévisions. De même les fortes mesures de relance déjà décidées ou à venirpourraient avoir des effets plus immédiats et plus efficaces qu’on ne le pense. Dans un cas comme dans l’autre, la reprise pourrait être plus précoce et plus soutenue que prévu. Les mesures à prendre pour permettre à l’économie de sortir de la récession peuvent se résumer comme suit :  Politique financière. D’importantes interventions publiques sur les marchés financiers ont empêché le risque d’un...
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